20240205-兴证期货-豆粕日度报告_4页_492kb

全球大豆价格：美湾大豆CNF价529美元/吨（跌9）；巴西豆CNF价454美元/吨（跌4）；阿根廷豆CNF价45973元/吨（跌57）。美豆价格持续下降，主要因南美丰产背景下上方压力不减，巴西收割进度快，出口压力前置，带动豆价下行，且巴西出口价低于美豆，未来将挤占美豆市场份额，供应压力仍大。USDA月报即将发布，关注巴西产量预期下调的可能性及其对市场的影响。

豆粕市场现状：春节临近，买油卖粕套利交易逐渐离场，豆粕价格反弹至3000元附近；但受国内节后需求淡季、外盘卖压双重影响，豆粕有进一步下跌的可能性，一季度整体偏空趋势未改。

基本面分析：

• 特定图表显示大豆压榨利润变化、港口库存、豆粕库存及成交量波动，反映市场供需关系的活跃度。
• 猪肉出栏价和生猪养殖利润数据反映养殖行业现状，影响豆粕需求端。
• 油粕比和豆粕-菜粕价差显示短期市场波动。

风险因素：南美降水持续下降可能影响大豆产量预期，影响价格；国内节日补库对豆粕价格有短期提振，但长期需求仍需关注恢复情况。

风险提示：兴证期货免责声明，分析基于公开数据，不构成投资建议，仅供参考。