20220221-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_11页_250kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了上周主要金属品种的行情走势、基本面变化及技术面分析，并给出了相应的操作建议。整体来看，市场受俄乌地缘政治局势及美联储政策预期影响较大，部分品种因供应紧张或需求回暖表现偏强，而另一些则因库存上升或成本压力出现震荡或回落。

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各金属品种分析

沪铜

• 行情：上周沪铜2203震荡调整，周度下影阳线，看涨信号。
• 基本面：
  • 上游铜矿供应改善，冶炼厂原料充足，排产积极。
  • 海外库存下降，供应紧张担忧增加；国内库存净入库，限制铜价上行。
• 操作建议：建议背靠71000做多，止损70000。

沪镍

• 行情：沪镍2203震荡上涨，周度下影阳线，关注20日均线支撑。
• 基本面：
  • 菲律宾雨季影响镍矿供应，炼厂排产计划不大。
  • 俄镍供应担忧，下游不锈钢及新能源车需求较好。
  • 海外资源流入导致库存回升，但整体仍偏紧。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损参考173000。

沪锡

• 行情：沪锡2203震荡上涨，周度下影阳线，关注10日均线支撑。
• 基本面：
  • 国内广西、云南等地区缺料，排产下降。
  • 下游镀锡板及电子行业需求高位，市场捂货惜售。
  • 国内外库存均处于历史低位，供应紧张。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损10日均线。

不锈钢

• 行情：SS2204震荡调整，周度上影阳线，关注10日均线支撑。
• 基本面：
  • 上游镍铬炼厂检修，原料成本上升。
  • 下游需求乐观，但节后复产导致库存增长。
  • 钢厂挺价意愿较强，但库存压力上升。
• 操作建议：建议逢回调轻仓做多，止损10日均线。

动力煤

• 行情：ZC2205冲高回落，日MACD绿柱缩窄，关注780一线支撑。
• 基本面：
  • 矿方恢复生产，供应逐步好转。
  • 港口库存低位，现货资源紧张，国际海运费及进口煤价格上涨。
  • 下游企业复工，非电企业刚需采购支撑市场。
  • 宏观政策调控风险增加，市场情绪反复。
• 操作建议：短期暂且观望。

焦煤

• 行情：JM2205大幅上涨，日MACD红柱扩张，关注0轴上方支撑。
• 基本面：
  • 矿方恢复生产，洗煤厂开工率回升至节前水平。
  • 进口煤资源稀缺，港口出货商挺价意愿强。
  • 下游复产预期增强，采购情绪好转。
• 操作建议：短线不宜追高，回调轻仓买入为主。

焦炭

• 行情：J2205大幅上涨，日MACD红柱扩张，关注下方均线支撑。
• 基本面：
  • 焦炭经历三轮提降，目前僵持。
  • 焦企全面亏损，冬奥限产影响供应。
  • 下游钢厂复产预期增强，需求边际好转。
• 操作建议：短线不宜追多，回调买入为主。

锰硅

• 行情：SM2205震荡偏强，日MACD绿柱缩窄。
• 基本面：
  • 产区生产恢复，样本企业开工率创2020年11月以来新高。
  • 锰矿价格提振，成本支撑增强。
  • 下游钢厂复产预期增强，合金需求边际好转。
• 操作建议：8200-8400区间操作为主。

硅铁

• 行情：SF2205大幅上涨，日MACD红柱扩张。
• 基本面：
  • 硅铁产区复产，产量回升。
  • 下游钢厂复产预期增强，合金需求预期好转。
  • 陕西地区政策预期对供应形成扰动。
• 操作建议：短线不宜追多，暂时观望为宜。

铁矿石

• 行情：铁矿石期价大幅下挫，MA5日均线下方偏空交易。
• 基本面：
  • 监管部门严打市场违法行为，市场情绪转弱。
  • 港口库存高位，贸易商交投情绪转差。
  • 钢厂按需采购，矿价或陷入弱势整理。
• 操作建议：MA5日均线下方偏空交易。

螺纹钢

• 行情：螺纹钢期货先抑后扬，宽幅波动。
• 基本面：
  • 节后终端需求释放缓慢，库存继续增加。
  • 矿价走弱拖累钢价，但周五房地产利好支撑反弹。
  • 供应端复产增多，产量回升；需求端逐步启动。
• 操作建议：短线于4900-4650区间高抛低买，止损50元/吨。

热卷

• 行情：热轧卷板期货重心下移，震荡整理。
• 基本面：
  • 矿价走弱影响市场情绪，钢厂挺价意愿较强。
  • 钢贸商及终端复工，需求逐步启动。
  • 供应仍低于去年同期，市场或陷入宽幅整理。
• 操作建议：5050-4800区间高抛低买，止损70元/吨。

贵金属

• 行情：沪市贵金属震荡偏强。
• 基本面：
  • 美联储鹰派言论及通胀数据支撑金银价格。
  • 俄乌局势紧张，避险情绪上升。
  • 下游需求较好，市场对政策预期积极。
• 操作建议：建议沪市金银偏多交易，注意风险控制。

沪铝

• 行情：短期偏强运行。
• 基本面：
  • 俄乌局势及美国高通胀支撑海外铝价。
  • 国内疫情导致广西地区减产，产能环比下降。
  • 电力恢复及政策宽松，预计2022年产量逐步回升。
  • 下游新能源及基建需求向好。
• 操作建议：建议沪铝主力合约逢低做多。

沪锌

• 行情：短期高位震荡。
• 基本面：
  • 俄乌局势及美国高通胀支撑海外锌价。
  • 国内产量受春节及冬奥影响环比下降。
  • 再生铅利润较高，预计后期产能释放。
  • 下游新能源及基建需求向好。
• 操作建议：建议沪锌主力合约逢低做多。

沪铅

• 行情：短期区间震荡。
• 基本面：
  • 节后产量恢复，但春节及冬奥影响仍存。
  • 再生铅利润较高，产能释放预期增强。
  • 下游行业PMI高位，消费逐渐复苏。
• 操作建议：建议15800-14800区间高抛低吸，短线操作。