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贵金属周报总结

核心内容

2022年2月21日发布的贵金属周报主要分析了上周贵金属价格走势、市场因素及未来展望。报告指出，俄乌局势升级和美联储会议纪要偏鸽派是推动金价上涨的主要原因，同时提到全球通胀压力仍存，但各国央行政策出现分化。

主要观点

1. 金价强势上涨

• 上周国际金价突破1900美元/盎司，主要受避险情绪升温及美联储政策预期变化影响。
• 中国1月CPI、PPI同比涨幅双降，但美国通胀数据依然强劲，推动贵金属价格上行。

2. 美联储政策预期偏鸽

• 美联储1月会议纪要未提及加息50个基点，也未明确加快缩表计划，整体偏鸽派。
• 布拉德认为加息不会引发经济衰退，且量化宽松接近尾声，将在3月结束。

3. 欧央行及英德央行鹰派信号

• 欧央行和英国、德国央行释放鹰派信号，不再否认2022年加息的可能性，形成与美联储的政策分化。

4. 市场情绪与避险需求

• 俄乌局势紧张持续刺激避险情绪，美股下挫，金价受益。
• 美国国务卿布林肯与俄罗斯外长会谈后，市场担忧情绪有所缓解。

关键信息

1. 市场数据

• SHFE黄金：收盘价386.64元/克，周涨幅3.04%，总成交量146060手，总持仓量178255手。
• 沪金T+D：收盘价384.94元/克，周涨幅0.33%，总成交量35290手，总持仓量153490手。
• COMEX黄金：收盘价1900.80美元/盎司，周涨幅2.16%。
• SHFE白银：收盘价4915元/千克，周涨幅1.97%。
• 沪银T+D：收盘价4878元/千克，周涨幅3.33%。
• COMEX白银：收盘价23.95美元/盎司，周涨幅2.75%。

2. 通胀数据

• 美国1月PPI：环比升1%，同比升9.7%，均高于预期。
• 英国1月CPI：同比升5.5%，创30年新高。
• 中国1月CPI：同比涨0.9%，PPI同比涨9.1%，均出现回落。

3. ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2022年2月13日为1019.44吨，较上周增加7.84吨，较上月增加43.23吨。
• ishare白银持仓：2022年2月13日为16938.13吨，较上周增加166.74吨，较上月增加460.12吨。

4. CFTC非商业性持仓变化

• 黄金期货：2022年2月15日非商业性净多头为213613手，较上周增加26907手。
• 白银期货：2022年2月15日非商业性净多头为23556手，较上周增加4257手。

操作建议

• 金银暂时观望：当前金价高位运行，不建议追高，应保持谨慎，关注后续政策及地缘政治变化。

风险因素

• 美联储政策实际走向与预期差：若实际政策与市场预期出现偏差，可能对贵金属价格产生显著影响。

本周重点关注

• 数据方面：欧美国家2月份PMI数据、美国四季度GDP数据的修正值、美国1月份PCE、个人支出和耐用品订单数据。
• 事件方面：俄乌局势变化、美联储官员讲话。

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