20220222-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_9页_250kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了白糖、棉花、苹果、红枣、花生、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕和菜油等农产品的市场动态及操作建议。整体来看，多数品种受天气、供需变化及国际价格波动影响，市场走势呈现震荡偏强或观望态势。

主要观点与关键信息

白糖

• 市场动态：美国ICE市场休市，国内糖厂陆续开榨，广西已全部开榨，云南部分开榨。
• 供需情况：广西、广东产销下降，但产量降幅大于销量，产销率高于去年同期；国内工业库存增加明显，供应压力上升。
• 操作建议：郑糖2205合约短期在5620-5760元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 市场动态：新疆棉加工结束，国产棉供应充足，进口美棉、巴西棉到港量增加。
• 供需情况：下游纺企复工，采购需求存在，但基本面变化不大；外围因素影响较大。
• 操作建议：郑棉2205合约短期在20800-21800元/吨区间高抛低吸；棉纱期货短期观望。

苹果

• 市场动态：春节后第一周冷库出库量增加，但受疫情及天气影响，走货放缓。
• 供需情况：山东、陕西库容比下降，陕西市场交易活跃，优果优价明显；预计好货价格偏硬。
• 操作建议：苹果2205合约短期暂且观望。

红枣

• 市场动态：下游终端陆续复工，库存减少，补货力度增强。
• 供需情况：产区雨雪天气影响走货，一二级货源去库压力仍存。
• 操作建议：郑枣短期暂且观望。

花生

• 市场动态：基层惜售，进口价格冲击，市场购销清淡。
• 供需情况：国内供需偏松，期货价格反弹高度有限。
• 操作建议：暂时观望。

豆一

• 市场动态：东北大豆价格稳定，南方部分走货快，贸易商要价略高。
• 供需情况：节后需求回暖，但豆制品优势有限，中储粮拍卖压制盘面。
• 操作建议：短期观望，关注60日均线支撑。

豆二

• 市场动态：巴西大豆收获进度加快，阿根廷优良率偏低。
• 供需情况：巴西产量预期较高，压制美豆走势；阿根廷支撑进口豆价格。
• 操作建议：豆二短期维持偏强震荡，追高需谨慎。

豆粕

• 市场动态：美豆上涨带动豆粕走高，国内库存天数连续两周下降。
• 供需情况：大豆到港量预期不足，供应紧张，饲料厂补货意愿不强。
• 操作建议：短期维持高位偏强震荡，关注10500元/吨压力位。

豆油

• 市场动态：美豆上涨带动豆油走高，国内库存维持高位。
• 供需情况：大豆供应紧张，开机率受限，预计4月末前供应压力不减。
• 操作建议：短期关注10500元/吨压力位，维持偏强震荡。

棕榈油

• 市场动态：马棕上涨，国内库存下降，进口持续倒挂。
• 供需情况：产量恢复，出口增长，支撑价格；印度关税调整或提振进口需求。
• 操作建议：短期维持偏强震荡，追高需谨慎。

生猪

• 市场动态：供应压力大，下游需求进入淡季。
• 供需情况：能繁母猪存栏略高于正常水平，猪价或继续下行。
• 操作建议：短期可考虑背靠14000元/吨轻仓试空，止损10日均线。

玉米

• 市场动态：南美干旱提振美玉米出口预期，乌克兰出口增加可能分流。
• 供需情况：国内基层余粮仅四成，市场看涨情绪增强，但稻谷定向拍卖或冲击玉米市场。
• 操作建议：中长线偏多，注意控制节奏，短期关注40日均线支撑。

淀粉

• 市场动态：国内淀粉库存处于历史同期最高水平，节后下游复工带动询单。
• 供需情况：供应充足，需求预期减弱，价格或维持明稳暗降。
• 操作建议：短期观望，整体走势弱于玉米。

鸡蛋

• 市场动态：产蛋鸡存栏不高，供应压力不大；节后消费疲软，替代需求增加。
• 供需情况：饲料成本支撑较强，预计价格围绕成本线震荡。
• 操作建议：关注60日均线支撑，短期观望。

菜粕

• 市场动态：南美减产、美豆出口强劲支撑菜粕走势。
• 供需情况：加籽价格高位运行，豆粕替代优势明显，需求偏弱。
• 操作建议：维持高位偏强震荡，多头氛围仍占优势。

菜油

• 市场动态：豆棕走势偏强，支撑菜油价格。
• 供需情况：油菜籽供应偏紧，加籽高位运行，需求减少。
• 操作建议：短期观望，关注豆棕替代影响。

总结

整体来看，多数农产品在短期面临震荡或观望态势，主要受天气、供需变化及国际价格波动影响。操作上，建议根据品种特性采取高抛低吸或轻仓试空策略，同时关注库存变化、需求恢复及政策动向。部分品种如豆二、豆油、棕榈油等短期偏强，但需警惕追高风险；而玉米、淀粉、鸡蛋等则需关注供需变化及市场节奏，谨慎操作。