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沪铜早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铜早报，分析了当前铜市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供短期操作建议。

主要观点

基本面分析

• 2021年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，较上月下降0.6个百分点，但连续7个月位于51%及以上，显示制造业继续稳步恢复。
• 供应方面开始缓和，废铜政策有所放开，整体基本面中性。

基差情况

• 现货价格为68165元/吨，基差为255元/吨，现货升水期货，表明市场对现货需求较强。
• 基差状态为中性。

库存分析

• LME铜库存于2月24日增加6250吨至79700吨。
• 上期所铜库存较上周增加34217吨至112788吨。
• 交易所库存维持历史低位，保税区库存处于同期正常水平。
• 库存变化趋势偏多。

盘面走势

• 沪铜收盘价收于20日均线上方，20日均线呈向上运行趋势。
• 盘面走势偏多。

主力持仓

• 主力净持仓为多头，且多头持仓增加。
• 主力持仓状态偏多。

关键信息

现货价格与中间价

库存情况

• LME库存：2月24日为79700吨，较前一交易日增加6250吨。
• 上期所库存：较上周增加34217吨至112788吨。
• 保税区库存：维持同期正常水平。

加工费

• 加工费维持低位，显示市场对铜的加工需求疲软。

供需预测

• 预估2020年铜市场出现短缺，2021年有望出现过剩。

进口情况

• 进口处于亏损状态，亏损742元/吨。

结论与建议

• 在全球宽松货币政策和南美供应短期收紧的背景下，市场看涨情绪高涨。
• 短期沪铜价格继续高位运行，建议投资者采取短线观望策略，谨慎追涨。

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