20210413-鲁证期货-晨会纪要_14页_512kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年4月13日的晨会纪要，涵盖了多个期货品种的市场分析与策略建议。内容主要包括宏观政策动态、股指期货、国债期货、农产品（如棉花、白糖、鸡蛋、红枣等）、化工品（如塑料、甲醇、沥青、PVC等）、金属（如铜、铝、铅、螺矿、煤焦等）以及铁合金等板块的行情回顾与未来走势展望。文档还包含免责声明，强调报告仅供客户参考，不构成投资建议。

主要观点

宏观经济

• 国家持续推动海南自由贸易港政策，支持经济复苏。
• 金融数据表明国内流动性保持宽松，M2和社融增速维持稳定。
• 经济复苏斜率放缓，通胀预期和地缘政治风险需关注。

股指期货

• 上证指数、深证成指和创业板指均下跌，市场情绪偏谨慎。
• 短期股指预计维持震荡态势，关注财报和通胀预期。

国债期货

• 央行开展逆回购操作，资金面稳定。
• 国债期货全线收涨，短期震荡思路为主，中长期偏空。

棉花

• 国内外棉价共振下行，但新年度种植情况可能带来供应下降预期。
• 期货价格低位震荡回升，市场关注种植进度与库存变化。

白糖

• 国内糖市供应压力大，进口利润窗口关闭。
• 短期糖价震荡调整，技术面关注5300关口支撑。

油脂油料

• 国内油脂价格受宏观情绪和外盘影响，短期偏弱。
• 长期来看，供应端调整可能带来支撑。

生猪

• 现货价格企稳反弹，期货价格回升。
• 短期受非瘟疫情影响，需求仍偏弱，预计价格继续走低。
• 后续关注南方疫情、冻肉出库、调运新规等。

原油和燃料油

• 原油价格震荡，受中东局势和需求不确定性影响。
• 短期市场方向不明，建议观望或短线操作。

玻璃和纯碱

• 玻璃库存下降，需求预期支撑上涨。
• 纯碱开工率回升，但下游抵触情绪增强，主力合约预计震荡下行。

塑料

• 聚烯烃价格走弱，库存压力较大。
• 建议不要看得太空，短期受宏观情绪影响较大。

橡胶

• 沪胶震荡偏弱，受外盘抛储传闻影响。
• 短期支撑有限，建议谨慎观望。

甲醇

• 现货价格小幅下跌，市场成交清淡。
• 基本面变化不大，建议不用看得太空。

动力煤

• 动力煤市场偏弱下行，港口库存小幅波动。
• 预计短期内煤价回调，总体维持震荡整理。

沥青

• 沥青价格下调，需求疲软。
• 基本面偏弱，主力合约预计运行区间为2700—2900元/吨。

PVC

• PVC市场偏弱，下游需求不足。
• 原料支撑减弱，短期震荡格局。

苯乙烯

• 苯乙烯库存下降，市场情绪偏弱。
• 短期维持宽幅震荡，建议关注库存变化。

聚酯产业链

• PTA和MEG价格震荡，短纤产销低迷。
• 市场情绪偏弱，关注下游备货情况。

纸浆

• 外盘报价上调，进口盈利窗口关闭。
• 国内纸浆价格震荡，建议关注7050-7200区间。

尿素

• 尿素价格坚挺，短期维持震荡。
• 期货贴水现货，关注基差回归逻辑。

铜

• 铜价震荡，全球铜冶炼活动下滑。
• 需求旺季不旺，短期支撑65000，阻力68000。

铝

• 铝价下跌，库存持续去化。
• 需求支撑尚可，建议逢低买入。

不锈钢

• 不锈钢价格震荡，基差走阔。
• 短期存在反弹空间，但中期受下游订单影响，反弹有限。

贵金属

• 黄金价格低位反弹，短空长多观点不变。
• 美国非农数据强劲，黄金短期关注380阻力位。

铅

• 铅价下跌，市场情绪偏悲观。
• 短期延续弱势震荡，操作以观望为主。

螺矿

• 螺纹钢价格下跌，市场观望情绪明显。
• 短期建议空单逢低止盈，铁矿远期空单规避。

煤焦

• 焦炭市场企稳，焦煤价格偏强。
• 短期期货反弹过快，回调风险存在，建议观望。

铁合金

• 硅锰和硅铁市场弱势难改，需求不足。
• 短期受供应调整影响，建议观望。

关键信息汇总

重要数据

• M2余额：227.65万亿元，同比增长9.4%。
• 社融存量：294.55万亿元，同比增长12.3%。
• 非农就业人数：新增91.6万，失业率降至6.0%。
• 美元指数：震荡偏强，影响大宗商品走势。
• 黄金储备：2月增加8.8吨，全年净卖出16.7吨。
• 铜冶炼活动：3月跌至五年最低水平。
• 铝库存：SMM库存120.7万吨，环比下降2.1万吨。
• 不锈钢库存：持续去化，淡季前夕仍有刚需支撑。

市场情绪

• 多数品种短期偏弱，市场情绪谨慎。
• 部分品种如股指、玻璃、纯碱等短期震荡。
• 期货市场建议以观望为主，部分品种可轻仓操作。

操作建议

• 股指：05合约震荡，09合约观望。
• 国债：中长期震荡操作，注意安全边际。
• 棉花：关注种植进度，短期震荡回升。
• 白糖：关注5300关口支撑，技术面调整。
• 油脂：短期偏弱，建议观望。
• 生猪：短期继续下跌，关注南方疫情和冻肉出库。
• 黄金：短空长多，关注380阻力位。
• 螺矿：钢材短期空单止盈，铁矿远期空单规避。
• 煤焦：期货反弹过快，回调风险存在。
• 铁合金：硅锰、硅铁短期弱势，建议观望。

总结

文档内容全面覆盖了2021年4月13日主要期货品种的行情分析与操作建议，结合宏观经济、市场情绪、库存变化、供需预期等多个维度进行判断。整体来看，多数品种短期偏弱，市场情绪谨慎，建议以观望为主，部分品种如股指、黄金、不锈钢等存在短期反弹可能。长期来看，经济复苏预期和政策导向仍是影响市场的重要因素，需密切关注后续政策和数据变化。