20231024-国海证券-索菲亚-002572.SZ-2023Q3业绩预告点评_大家居战略有序推进_降本增效成果显现_5页_395kb

索菲亚发布2023年第三季度业绩预增公告，预计前三季度营业收入同比增长151%-350%，归母净利润同比增长15%-20%。公司大家居战略持续推进，多品牌、全品类、全渠道布局效果显现，整装渠道、米兰纳品牌及配套产品增长显著。新品促销活动有效带动终端需求恢复，毛利优化及费用控制使降本增效成果显现，Q3毛利率同比提升。

预计公司2023-2025年营业收入分别为12441亿、14498亿、16844亿元，归母净利润分别为1301亿、1532亿、1770亿元，对应PE估值为12、10、9倍，维持“增持”评级。

分析师维持“增持”评级，但需关注地产恢复、终端消费力、行业竞争及品类升级不及预期等风险。