20170313-开源证券-策略周报_短期调整是布局良机_寻找真正的成长股_11页_614kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

2017年3月13日发布的开源证券研究所策略周报，主要分析了市场短期调整的原因及未来布局方向，强调在风险偏好回落的背景下，寻找真正的成长股是当前的投资重点。

主要观点

1. 市场调整与风险偏好回落

   • 由于“两会”后政策预期兑现、金融防风险政策反复提及，以及美国3月加息概率上升，市场整体风险偏好回落，以“稳”为主。
   • 市场对前期高点沪指3301点的冲击将告一段落，短期调整可能持续。
   • 市场在美联储加息前整体保持谨慎，若调整超过15个交易日，无论加息与否，都可能出现上涨行情。

2. 短期调整是布局良机

   • 中小创近期的反弹是消息面带动的超跌反弹，难以持续。
   • 创业板指与沪指形成分化，资金倾向于大市值蓝筹股，而非高估值、无业绩的伪成长股。

3. 后市投资机会聚焦三条主线

   • 混改：联通已启动，后续民航、电力、石油、军工等垄断行业股票将跟进。
   • 人工智能、物联网、新能源、稀缺资源：这些板块有望有耀眼表现。
   • 周期性行业龙头：如家电、食品饮料、大消费、商业零售等，业绩拐点已确立，年报将体现。

关键信息

1、市场回顾与展望

• 2017年市场整体保持谨慎，调整可能持续。
• 市场热点轮转过快，筹码松动明显，短线投资者需警惕。
• 国企改革和“被错杀的白马”成为年初的两条主线，次新股和盘整股出现补涨。

2、估值修复反弹

• 2017年政府工作报告提出经济目标为6.5%左右，比前一年有所下调。
• 国家对信息安全的重视促使政府采购向本土产品倾斜，为国产软件带来投资机会。

3、具体行业与板块机会

• 核电建设：启动核电项目将带动产业链热度，建议关注江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气等。
• 国产软件：建议关注中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息等。
• 军工混改：2017年军工混改“路线图”已明确，军工行情有望贯穿全年，重点关注烽火电子、中国嘉陵、中兵红箭等。
• “一带一路”：作为重点战略之一，建议关注路桥建设、西部建设、中储股份、中国电建等。
• 上海国企改革：上海将成为国企改革的重要力量，建议关注张江高科、新世界、益民集团等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策风险

投资评级说明

• 证券投资评级：基于6个月内相对市场基准指数（沪深300）的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好（overweight）、中性（neutral）、看淡（underweight）。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，咨询独立投资顾问。

公司简介

• 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券公司，注册资本13亿元。
• 主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资有限公司等。
• 经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部

• 分布于西安、深圳、上海、北京、成都、佛山、济南、广州、杭州、鞍山、铜川、咸阳、汉中、延安、重庆、厦门、西安临潼、西安阎良等多地。
• 提供多种委托交易方式，包括现场、自助终端、电话、互联网和手机等。

总结

本报告指出，2017年市场在政策兑现与风险偏好的影响下，短期调整将延续，但为布局真正的成长股提供了机会。投资机会集中在混改、人工智能、物联网、新能源、稀缺资源以及周期性行业龙头。同时，报告提示了宏观经济和政策风险，并提供了详细的个股推荐与投资评级说明。