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冠通期货研究报告总结：原油日报（2026年5月8日）

核心内容

本报告聚焦2026年5月8日国际原油市场动态，分析了近期市场走势、供需变化及地缘政治因素对油价的影响。

主要观点

1. 中东局势影响显著

• 阿联酋退出OPEC+：阿联酋自2026年5月1日起退出OPEC及OPEC+机制，计划在未来两年内逐步提高产量，但当前由于霍尔木兹海峡被封锁，其产量已下降超100万桶/日，因此对当前市场影响有限。
• 美伊谈判进展：美伊双方接近达成一份单页共14点的备忘录，拟结束冲突并启动30天谈判窗口。市场一度预期和平协议即将达成，导致国际原油价格盘中大跌。
• 冲突与停火协议并存：尽管美伊双方表示停火协议仍然有效，但近期仍发生小规模冲突，伊朗称美军袭击油轮并空袭沿海地区，美国则对伊朗港口实施打击，局势仍存在较大不确定性。
• 市场波动风险：中东局势频繁扰动市场，油价大幅波动风险依然存在，投资者需谨慎应对。

2. 期现市场表现

• 期货市场：今日原油期货主力合约2606下跌1.61%，收于624.5元/吨，最低价607.8元/吨，最高价636.9元/吨，持仓量减少750手至34208手。
• 现货市场：市场对中东局势高度关注，同时美国原油库存数据及成品油去库情况也影响市场情绪。

3. 基本面供需变化

• EIA短期能源展望：预计2026年全球石油产量为1.043亿桶/日，低于此前预期的1.07亿桶/日；2027年产量为1.095亿桶/日，略低于此前预测。
• 全球石油需求：EIA预计2026年第二季度全球石油需求将减少150万桶/日，为自新冠疫情以来的最大降幅；全年需求预计减少8万桶/日，较此前预测的64万桶/日大幅下调。
• OPEC产量下降：OPEC 3月原油总产量平均为2078.8万桶/日，较2月大幅减少787.8万桶/日，创上世纪80年代以来最大降幅，主要受伊拉克、沙特、阿联酋和科威特产量下降拖累。
• 美国产量与库存：美国原油产量5月1日当周环比减少1.3万桶/日至1357.3万桶/日，仍处于历年同期高位；美国原油库存减少231.3万桶，低于预期，成品油库存也出现去库趋势。

关键信息

供需数据

• 全球石油产量：2026年预计为1.043亿桶/日，2027年为1.095亿桶/日。
• 全球石油需求：2026年第二季度预计减少150万桶/日，全年预计减少8万桶/日。
• OPEC产量：3月平均产量2078.8万桶/日，较2月减少787.8万桶/日。
• 美国产量：5月1日当周为1357.3万桶/日，仍处于历年同期高位。
• 美国库存：原油库存减少231.3万桶，汽油库存减少250.4万桶，精炼油库存减少129.4万桶。

市场动态

• 霍尔木兹海峡封锁：当前海峡封锁导致阿联酋和伊朗原油产量及出口受阻，对全球供应造成影响。
• 美伊谈判进展：双方接近达成和平协议，但近期冲突仍频发，市场情绪波动较大。
• 油价走势：在中东局势和库存数据影响下，油价呈现低开后震荡上行的走势。

市场建议

• 关注地缘政治风险：美伊谈判及霍尔木兹海峡局势仍是影响油价的重要因素，需密切关注。
• 控制风险：由于市场波动风险较高，建议投资者谨慎参与，注意风险控制。
• 跟踪供需变化：EIA和OPEC的供需预测对油价有较大影响，需持续跟踪相关数据。

数据来源

• 国家统计局
• 隆众资讯
• Wind
• EIA
• OPEC
• IEA
• 金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。投资者应自行判断并承担相关风险。

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