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螺纹钢期货周报总结（2021年1月29日）

核心内容概览

本周螺纹钢期现货价格整体呈现先扬后抑的走势，期价跌幅大于现货。期货价格在宏观利好及股市上涨的支撑下一度震荡偏强，但后半周受原材料价格下跌及库存增加影响，期价大幅回落。现货市场成交量持续萎缩，库存持续攀升，而期货市场则呈现减仓回落的态势。

主要观点与分析

一、价格走势

• 期货价格：RB2105合约本周收盘价为4267元/吨，较上周下跌27元/吨。
• 现货价格：上海Φ20mmHRB400螺纹钢现货报价为4300元/吨，周环比上涨10元/吨；全国均价为4357元/吨，周环比上涨7元/吨。
• 基差：期现基差从-4元/吨上升至33元/吨，表明现货价格强于期货，基差走扩。

二、多空因素分析

三、市场供需分析

• 产量：全国螺纹钢周度产量为333.67万吨，较上周减少10.85万吨，较去年同期增加33.3万吨。
• 开工率：全国247家钢厂高炉开工率为82.03%，环比下降1.17%，同比去年下降3.13%；高炉炼铁产能利用率90.53%，环比下降0.6%，同比上升3.88%。
• 电弧炉开工率：全国71家电弧炉钢厂平均开工率为58.48%，较上周下降6.58%，但同比去年上升53.94%。

四、库存情况

• 厂内库存：全国139家建材生产企业螺纹钢厂内库存量为305.73万吨，较上周增加17万吨，较去年同期减少125.33万吨。
• 社会库存：全国35个主要城市建筑钢材库量为585.98万吨，较上周增加105.49万吨，较去年同期减少189.7万吨。

五、市场策略建议

• 技术面：RB2105合约冲高回落，MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，BOLL指标显示期价跌破中轴支撑。
• 操作建议：建议在4200-4380区间进行低买高抛操作，止损50元/吨。
• 跨期套利：RB2110-RB2105合约价差为-64元/吨，周环比上涨47元/吨。
• 跨品种套利：HC2105-RB2105合约价差为123元/吨，周环比上涨55元/吨。

关键信息总结

• 市场情绪：受宏观利好及股市上涨影响，周初市场情绪偏强，但后半周因原材料价格下跌及库存增加，市场情绪转弱。
• 库存趋势：螺纹钢库存持续增加，厂内及社会库存均呈现上升趋势，表明市场供应压力加大。
• 产量变化：周度产量有所下滑，但同比仍保持增长，显示行业整体仍具备一定产能。
• 政策影响：多地出台冬储政策，限制了螺纹钢价格的进一步下行空间。
• 持仓变化：RB2105合约前20名净持仓从52084手增至72790手，净多增加20706手，显示市场多头力量有所增强。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者应根据自身情况谨慎决策，市场风险自负。
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