20230627-瑞达期货-工业硅半年报_产量提升_需求偏淡_硅价或将先抑后扬_9页_702kb

2023年上半年工业硅期货行情回顾:
1月份表现积极，价格震荡走高，触及18720元/吨。自2月以来，因终端需求疲软、北方高开工率及地缘危机事件，价格大幅下跌，6月中下旬跌幅近35%，最低探至12270元/吨。6月19日传闻某大厂减产引发恐慌性平仓，但实为设备故障，短暂回升后再度承压。

供应端分析:
上半年产量同比增8%，主要因新疆、内蒙古新增产能释放，西北丰水期尚未到来。预计下半年随西南地区电力成本下降及新产能投放，产量将进一步增加，维持宽松供应态势。

需求端分析:
铝合金：上半年需求表现较好，铝制品产量显著增长，下半年地产消费收敛可能限制增速。
有机硅：库存高企，产能过剩，需求持续性存疑，限制供给释放。
多晶硅：新增产能持续投放，支撑工业硅需求。

下半年行情展望:
预计价格“先抑后扬”，运行区间11000-17000元/吨，四季度末丰水期转向枯水期可推动价格上涨。建议投资者关注操作节奏与风险控制。

库存与出口:
上半年库存积压严重，截至6月下旬仍高于同期水平。出口下滑主因海外需求不振和价格竞争激烈。