20210719-金源期货-贵金属周报_8页_1mb

报告摘要

贵金属周报总结

核心内容

2021年7月19日发布的贵金属周报主要分析了金银价格走势、市场因素及未来展望。报告指出，尽管美国经济数据持续好转，通胀指标超预期，但美联储维持宽松政策，抑制了贵金属价格上涨的动能。同时，德尔塔变异毒株的反弹一度提振了避险需求，但未能扭转金银价格的回落趋势。

主要观点

价格走势：上周贵金属价格冲高回落，黄金价格周度涨幅仅为0.2%，银价周度下跌0.48%。
经济数据：美国6月CPI同比增长5.4%，创13年来最快增速；核心CPI同比上涨4.5%，为1991年11月以来最大涨幅。PPI同比大增7.3%，核心PPI年率录得5.6%，均创历史新高。
就业与消费：美国初请失业金人数降至2020年3月以来的最低水平，零售销售同比增长18.0%，显示经济复苏势头强劲。
美联储政策：鲍威尔重申将维持宽松货币政策，但部分官员对货币政策转向存在分歧，市场预期美联储可能在未来逐步收紧政策。
全球复苏：全球经济延续复苏，就业与消费逐步修复，短期数据波动不影响长期复苏趋势。

关键信息

一、贵金属市场表现

SHFE黄金：收盘价381.48元/克，周涨幅0.98%，总成交量127,639手，总持仓量238,607手。
沪金T+D：收盘价379.51元/克，周涨幅0.85%，总成交量14,196手，总持仓量155,256手。
COMEX黄金：收盘价1812.50美元/盎司，周涨幅0.22%。
SHFE白银：收盘价5491元/千克，周涨幅1.31%，总成交量553,385手，总持仓量572,614手。
沪银T+D：收盘价5418元/千克，周涨幅1.29%，总成交量3,026,140手，总持仓量8,192,994手。
COMEX白银：收盘价25.70美元/盎司，周跌幅1.85%。

二、市场分析及操作建议

通胀压力：美国通胀数据持续飙升，显示劳动力和原材料成本上升，加剧通胀压力。
货币政策预期：尽管鲍威尔重申宽松政策，但市场对美联储未来转向的预期增强，可能对金银价格形成下行压力。
操作建议：金银逢高沽空。
风险因素：美国通胀数据不及预期可能对贵金属价格造成支撑。

三、持仓与净多头变化

黄金ETF持仓：2021年7月16日ETF黄金总持仓为1028.55吨，较上周减少11.64吨，较上月减少16.06吨，较去年减少178.34吨。
白银ETF持仓：ishare白银持仓为17226.74吨，较上周减少40.36吨，较上月减少719.85吨，较去年增加1015.69吨。
非商业性净多头：黄金非商业性净多头为190,836手，较上周增加8,015手；白银非商业性净多头为43,689手，较上周减少799手。

本周重点关注

数据：欧美国家7月份的PMI数据、美国房地产市场数据。
事件：欧洲央行利率决议、疫情发展状况。

图表参考

图1：SHFE金银价格走势
图2：COMEX金银价格走势
图3：COMEX黄金库存变化
图4：COMEX白银库存变化
图5：COMEX黄金非商业性净多头变化
图6：COMEX白银非商业性净多头变化
图7：SPDR黄金持有量变化
图8：SLV白银持有量变化
图9：沪期金与沪金T+D价差变化
图10：沪期银与沪银T+D价差变化
图11：黄金内外盘价格变化
图12：白银内外盘价格变化
图13：COMEX金银比价
图14：铜金比价
图15：金价与美元走势
图16：金价与铜价格走势
图17：金价与VIX指数走势
图18：金价与CRB指数走势
图19：金价与美国10年期国债收益率走势
图20：金价与美国实际利率走势

联系信息

联系人：李婷
电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
电话：021-68555105

公司信息

总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999（总机）
大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号，电话：0411-84803386
上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号，电话：0553-5111762
铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号，电话：0562-5819717
郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号，电话：0371-65613449

免责声明

本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载