2017-体育产业发展的物质基础-场馆运营市场_40页_3mb

体育产业报告（三）体育产业发展的物质基础——场馆运营市场

核心内容

体育场馆是体育锻炼和赛事运营的重要载体，也是体育产业发展的物质基础。近年来，我国体育场馆数量和规模持续增长，但市场化程度不高，存在运营效率低、资源利用率低等问题。随着政策支持和民营资本的参与，体育场馆行业有望进入新一轮快速发展期，预计2025年我国场馆运营市场规模将达到约人民币3,500亿元。

主要观点

• 场馆运营市场潜力巨大：我国体育场馆数量和规模持续增长，但人均体育场地面积仍远低于发达国家，体育场馆的供给不足为商业健身行业带来商机。
• 市场化运营是关键：场馆建设长期由政府主导，运营效率不高。引入民营资本和市场化运营模式将有助于提高场馆利用率和盈利能力。
• 多元化运营是趋势：体育场馆应拓展产业链，发展赛事、健身、培训、娱乐等多元化业务，提升场馆综合价值。
• 互联网+体育：互联网平台在体育场馆运营中发挥重要作用，通过提供在线预约、健身指导和社区互动等功能，提升行业效率和大众化水平。
• 职业赛事带动场馆收入：职业联赛的发展将为主场场馆带来门票、广告、赞助等收入，提升场馆运营收益。
• 冬奥会概念推动场馆建设：2022年冬奥会将带动北京和张家口地区场馆建设需求，相关产业链公司值得关注。

关键信息

市场规模

• 2013年我国场馆运营市场规模约为71.3亿元，占体育产业总规模的约2%。
• 预计2025年我国场馆运营市场规模将达约3,500亿元，增长空间显著。

运营模式

• 全额预算管理：主要存在于经济欠发达地区，由政府财政全额支出。
• 差额预算管理：目前我国大部分公共体育场馆采用，政府给予部分补助。
• 承包与租赁（委托管理）：国外大型场馆多采用此模式，国内部分场馆如工体和万事达中心也开始尝试。
• 现代企业管理：如万事达中心和体育之窗，采用市场化运作，提高场馆运营效率。

健身场馆

• 我国健身俱乐部数量约为5,000家，仅为美国的1/6，市场发展潜力巨大。
• 健身俱乐部会员数量约350万，远低于美国的5,000万，未来增长空间广阔。
• 90%的健身房采用连锁模式，但同质化严重，盈利状况不佳。

互联网+体育

• 互联网平台如“动乐”、“虎扑体育社区”、“Keep”等，通过提供在线预约、健身指导、社区交流等功能，推动体育健身行业大众化。
• 优秀的互联网+体育公司应具备强大用户基础、高用户粘性、盈利模式清晰和一定的技术壁垒。

健身馆发展趋势

• 差异化服务：提供个性化课程、儿童运动中心等，满足不同客户需求。
• 综合性服务：健身房可结合健身装备销售、美容SPA、健康理疗、咖啡厅等，提升客户粘性和盈利能力。
• 社区健身会所：便捷性成为关键，目前我国社区型健身俱乐部严重不足。
• 酒店健身房：随着全民健身趋势，酒店健身房需求增加，需提升利用率。

国内优秀案例

• 万事达中心：由华熙国际运营，通过冠名和多元化活动实现盈利，2011年首次盈利。
• 体育之窗（834358.OC）：北京工体运营商，提出并实践“iRENA”运营方案，推动工体商圈发展。
• 智美体育（1661.HK）：运营“动乐”平台，提供赛事报名、场馆预定、健身指导等服务。
• 虎扑体育：拥有“虎扑体育社区”和“智慧运动场”项目，推动体育与互联网融合。
• 中体产业（600158.SH）：重点发展体育房地产与场馆建设，旗下有中体倍力。
• 万达集团：拥有丰富的地产经验，具备体育场馆建设与运营优势。

投资建议

投资机会

1. 有丰富运营经验的优秀场馆运营公司：

   • 体育之窗（834358.OC）
   • 华熙国际（万事达中心）
   • 上海久事（上赛场）
   • 中体产业（600158.SH）（运营佛山岭南明珠体育馆、合肥体育中心等）

2. 优秀职业赛事球队主场的运营公司：

   • 北京国安主场（工体）运营商体育之窗（834358.OC）
   • 上海申花主场（虹口足球场）运营商上海长远集团
   • 恒大淘宝主场（天河体育场）运营商广州市天河体育中心管理有限公司
   • 未来可能具有主场运营预期的优秀球队也值得关注

3. 冬奥会概念相关的体育场馆产业链上下游优质公司：

   • 万达集团（体育和地产双重基因）
   • 万方发展（000638.SZ）（拥有张家口市开发项目）

健身场馆投资机会

1. 场馆建设专家体育介入预期：

   • 万达集团、恒大地产（3333.HK）等房地产公司具备优势。

2. 提供差异化个性化服务的场馆运营商或综合性服务提供商：

   • 浩沙健身
   • 中体产业旗下的中体倍力

3. “互联网+”概念的场馆运营企业：

   • 智美体育（1661.HK）（拥有“动乐”平台）
   • 虎扑体育（拥有“虎扑体育社区”、“智慧运动场”等）

风险提示

• 政策执行可能较慢：政府推动的市场化改革需时间落实。
• 市场竞争不断加剧：随着行业快速发展，竞争将更加激烈。

图表与数据支持

• 图表1-3：全国体育场地数量与人均面积对比。
• 图表4-5：场馆运营模式对比。
• 图表6-9：我国与美国体育产业结构与市场规模对比。
• 图表10-11：中美大型体育场馆数量与人均拥有量。
• 图表12：场馆运营收入与支出结构。
• 图表14-16：谢菲尔德国际场馆管理集团运营情况。
• 图表17-22：Vail滑雪场与麦迪逊广场花园运营情况。
• 图表23-33：我国与美国健身俱乐部数量、会员数量及人均健身教练数量对比。
• 图表34-49：健身俱乐部需求与供给、运营现状及Life Time Fitness运营模式。
• 图表50-57：互联网+体育平台用户界面及运营模式。
• 图表58-62：万事达中心与体育之窗运营案例。

结论

我国体育场馆市场正处于快速发展阶段，随着市场化改革、职业赛事繁荣、健身需求上升和互联网技术的介入，场馆运营将进入新的增长周期。未来，拥有丰富经验、能够提供差异化服务及具备互联网+能力的场馆运营公司及健身俱乐部将具有较大的投资价值。