体育场馆主题报告：世界杯开赛在即，体育场馆智能化值得关注-20180610-华创证券-28页-3mb

中小市值主题报告总结：体育场馆智能化趋势

核心内容

2018年俄罗斯世界杯即将开赛，作为全球最具影响力的体育赛事之一，其极佳的观赛体验将推动国内体育场馆智能化趋势的发展。世界杯期间，国内球迷将有机会在更合适的时间观看比赛，这将极大提升体育热情，从而促进体育场馆的建设和智能化改造需求。

主要观点

1. 世界杯推动体育热情：世界杯的观赛时间安排更贴合中国球迷的观看习惯，有助于提升大众对体育的关注和参与度，进而推动体育场馆建设需求。
2. 国内体育场馆现状：我国体育场馆数量较少，设施陈旧，商业化程度较低，大部分为政府所有，缺乏有效的激励机制，导致运营效率低下。
3. 智能化改造趋势：随着国内体育赛事的持续火热和国家政策的支持，体育场馆将迎来智能化改造的机遇，重点包括声光电系统的升级、观众体验的提升以及场馆信息化建设。
4. 政策支持：国家出台多项政策支持体育产业发展，包括《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》、《“健康中国2030”规划纲要》等，进一步推动体育场馆智能化进程。
5. 市场潜力：未来体育场馆建设将向中小型、功能型场馆发展，以满足“15分钟健身圈”需求，同时大型场馆也将逐步进行智能化改造。

关键信息

• 体育场馆数量与面积：根据2013年数据，我国体育场地面积为19.92亿平方米，人均1.46平方米。预计到2025年，人均体育场地面积将达到2平方米，体育场地数量将超过250万个。
• 商业化与运营效率：我国体育场馆商业化程度较低，市场化运营模式有望提升场馆使用效率。
• 国外经验：国外体育场馆普遍采用智能化改造，如麦迪逊广场花园、米内罗球场、安联球场等，均引入了先进的技术，如无线网络、LED显示屏、中水系统等。
• 国内改造需求：国内体育场馆设施与国外存在明显差距，尤其在草坪、照明、音响、转播设备等方面，亟需升级改造。
• 投资建议：首推金陵体育，重点关注奥拓电子、惠威科技、东南网架等公司，这些公司将在体育场馆智能化建设中受益。

投资建议

• 金陵体育：作为国内体育器材龙头，已获得大同市体育中心智能化建设订单，未来业务有望受益于体育场馆智能化趋势。
• 奥拓电子：专注于体育显示系统，已成功参与多个场馆改造项目，如河北崇礼冬奥会滑雪场、杭州奥体中心等。
• 惠威科技：提供专业音响设备，广泛应用于体育场馆，未来业务增长空间较大。
• 东南网架：空间钢结构龙头，已获得杭州奥体中心多个场馆的订单，未来在体育场馆建设中具有优势。

风险提示

• 体育场馆改造不达预期：若体育场馆智能化改造未能达到预期，将影响相关企业的业绩表现。
• 政策变化风险：若国家政策发生重大变化，可能对体育场馆建设与智能化改造产生不利影响。

附录信息

• 世界杯各场馆介绍：俄罗斯世界杯将在11座城市的12座球场举行，包括莫斯科卢日尼基体育场、圣彼得堡克雷斯托夫斯基体育场等。
• 世界杯赛程介绍：赛程安排较为密集，覆盖小组赛、淘汰赛、半决赛及决赛，部分比赛时间较为合理，符合国内球迷观看习惯。

图表目录

• 图表1：卢日尼基体育场是本届世界杯的中心场馆
• 图表2：世界杯能给举办国带来巨大的经济效益
• 图表3：本届世界杯开球时间更符合国人收视习惯
• 图表4：世界杯临近，网络热度迅速提升
• 图表5：2025年我国体育场地数量将超过250万
• 图表6：2025年人均场地面积将超过2平米
• 图表7：我国体育场馆商业化程度较低
• 图表8：我国仍有36%的体育场馆未完全对外开放
• 图表9：麦迪逊广场花园球馆可承办数十种活动
• 图表10：2017年中超联赛收入达到16亿元
• 图表11：中超上座人数稳步上升
• 图表12：广州恒大在亚冠赛场三年两冠
• 图表13：中超部分球队场馆被称为“菜地”
• 图表14：湖人斯台普斯中心球馆设施现代化
• 图表15：我国部分CBA球馆与NBA差距较大
• 图表16：国家出台政策支持体育产业发展
• 图表17：国家公共财政体育支出不断提升
• 图表18：国家公共财政体育场馆支出不断提高
• 图表19：麦迪逊广场花园球馆外景美观
• 图表20：球馆内智能化程度很高
• 图表21：卢日尼基体育场改造时应用人造草皮
• 图表22：叶卡捷琳堡体育场搭建了临时看台
• 图表23：米内罗球场每年可提供140万度绿色电力
• 图表24：安联球场应用了中水系统
• 图表25：体育场馆智能化改造方向包括声光电等
• 图表26：奥拓电子场馆中心悬挂漏斗屏

团队介绍

• 分析师：张劲骐（美国特拉华大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所）
• 分析师：桑梓（埃克塞特大学硕士，曾任职于东方证券另类投资子公司，2017年加入华创证券研究所）

投资评级体系

• 公司评级：强推（预期未来6个月内超越基准指数20%以上）、推荐（预期未来6个月内超越基准指数10%-20%）、中性（预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间）、回避（预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间）
• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）、中性（预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%）、回避（预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上）

免责声明

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