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摘要：中国银行2023年业绩分析

关键财务表现

中国银行2023年财务数据显示，营收同比增长64%，显著高于国有行平均水平。归母净利润同比增长24%，增速较前三季度回升。非利息收入表现强劲，同比增长24%，其中中间业务收入逆势回升。息差环比下降11个基点至147%，主要受息率下行影响。不良贷款率稳定在1.27%，拨备覆盖率下降至192%。

风险与展望

值得注意的是，外币资产风险上升，关注率高企。未来营收和息差面临下行压力，取决于国内外利率环境。预测2024-2026年归母净利润年增0.4%、5.3%、6.1%。

分红与估值

公司维持稳定分红政策，2023年每股股利0.24元，股息率5.25%。当前股价对应0.56倍PB，目标价52.7元/股，有17%潜在上涨空间。

投资建议

维持“买入”评级，建议关注宏观经济和信用风险变化。