20240417-国元证券-完美世界-002624.SZ-2023年年报点评_发布23年分红预案_关注重点新游表现_5页_1mb

完美世界(002624)发布2023年年报。公司短期业绩面临压力，营收同比增长15.7%，但归母净利润同比下降64.3%，主要由游戏业务下滑和非经常性收益变动所致。游戏业务营收下降79.1%，受新游上线少和产品生命周期影响；影视业务则高速增长22.2倍，归母净利润同比增长39%。公司拟每10股派46元现金红利，总额87亿元。

在营产品以长线运营为主，包括《诛仙》《完美世界》等，2024年新游如《一拳超人》《女神异闻录：夜幕魅影》将推进产品新周期。储备游戏如《乖离性百万亚瑟王》和端游《诛仙世界》等正在开发中，产品结构多元化。同时，公司积极布局AI技术，应用于游戏开发管线，2024年发布智能角色对话算法，并与英伟达合作AI技术，以提升产出效率和用户体验。

投资建议方面，分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润为984亿、1296亿、1461亿元，对应PE分别为20、15、13倍。风险包括新游表现不及预期、老游流水下滑和行业政策变化。

总之，公司业绩短期承压，但新产品周期和AI布局提供增长潜力，建议投资者关注风险与机会平衡。