20160125-中国泛海证券-华富证券研报_12页_1mb

报告摘要

華富證券研報總結

核心內容

本報告主要涵蓋2016年1月25日的市場情況、重點股票表現、行業分析及投資建議。內容涉及亞太地區股市反彈、中國及日本經濟動態、博彩業財務表現、IP產業發展、以及相關股票的買賣建議。

主要觀點

股市表現：亞太地區股市出現反彈，主要受益於歐洲央行的寬鬆政策及日央行可能擴大量寬的預期。日經、韓國及台灣股市均有顯著上漲，香港股市亦有2.9%的升幅。
內地股市：受中國「反貪腐」政策及銀聯卡海外提款限制的影響，內地股市一度逼近低位，但午後有疑似國家隊資金托市，最終收市升幅達1.25%至1.36%。
IP產業：迪士尼樂園開幕為相關產業帶來商機，但其本身並非高附加值企業。與迪士尼IP融合、推出衍生產品是最大化收益的關鍵。例如，Bossini曾因與迪士尼合作而表現亮眼。
籃球產業：智美體育以1.8億港元獲得NBL未來四年經營權，顯示中國職業籃球市場的競爭加劇。與CBA運營權相比，NBL的價值仍有提升空間。
日本經濟：日央行考慮進一步寬鬆，因油價下跌使實現2%通脹目標變得困難。日本12月零售銷售數據疲軟，但部分指標顯示改善跡象。
澳博控股：澳博在2015年業績表現不佳，博彩收益及EBITDA均有顯著下降。貴賓廳仍是主要收入來源，但受政策及市場競爭影響，短期難有增長。預計「上葡京」2017年開業可能對長期盈利有幫助，但短期會影響現金流。
股票表現與沽空數據：部分港股如中國神華、金沙中國、中國旺旺等沽空比例較高，反映市場對這些公司的關注及可能的不確定性。
投資建議：澳博控股被評為「持有」，目標價為4.45港元。其他公司如新鴻基、中國旺旺等也有不同投資建議。