20260308-国信期货-铁矿石周报_供需弱势_铁矿延续震荡_18页_4mb

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现震荡走势，受市场情绪影响，铁矿石价格低位反弹。供需关系维持弱势，库存压力较大，但短期供应略有回落迹象，需求端则因钢材利润不佳而快速下行。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 铁矿主力合约走势：市场情绪偏强，铁矿石价格出现低位反弹。
• 现货价格：
  • PB粉：762元/湿吨（61.5%Fe，青岛港）
  • 超特粉：651元/湿吨（56.5%Fe，日照港）
  • 金布巴粉：715元/湿吨（60.5%Fe，日照港）
  • 巴混：791元/湿吨
  • 麦克：751元/湿吨
  • 纽曼：758元/湿吨

2. 基差价差分析

• 主力基差：-2元/吨
• 05-09价差：23.5元/吨
• pb-超特价差：111元/吨
• 巴粗-pb价差：-35元/吨
• 螺矿比价：低位小幅走强，显示螺纹钢与铁矿石的比价关系有所改善。

3. 供需分析

3.1 供应端

• 主流矿山发运量：周度1826.2万吨，环比小幅回落，但总体供应仍处于高位。
• 国内矿山产能利用率：58.05%，环比小幅回升。
• 供应回落迹象：在高库存压力下，供应可能有所调整。

3.2 运输成本

• 国际海运费：
  • 黑德兰港-青岛：10.53美金/吨
  • 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：26.57美金/吨
• 波罗的海干散货指数（BDI）：2138点，显示航运市场相对平稳。

3.3 库存情况

• 港口库存：17117.86万吨，环比增加25.9万吨。
• 钢厂进口矿库存：9011.57万吨，环比回落73.54万吨。
• 钢厂可用天数：23天，环比持平。
• 趋势预测：随着铁水产量回升，库存或将小幅回落，但仍维持在相对高位。

3.4 需求端

• 日均铁水产量：227.59万吨，环比快速下行，主要因钢材利润较差，钢厂集中减产。
• 港口疏港量：45港口周度疏港量略有波动，但整体需求疲软。

关键信息

• 市场情绪：偏强，铁矿石价格低位反弹。
• 供应：总体处于高位，但有回落迹象。
• 库存：港口库存持续增加，钢厂库存有所下降。
• 需求：铁水产量快速下降，显示钢厂减产压力较大。
• 操作建议：短线参与，市场震荡为主。

后市展望

• 铁矿石价格短期内可能继续震荡，受供需关系及市场情绪影响。
• 随着铁水产量回升，库存或小幅回落，但整体仍维持高位。
• 需密切关注钢厂减产节奏及国际运价变化，以判断后续走势。

重要免责声明

本报告由国信期货撰写，仅供内部参考，未经书面许可，不得以任何形式复制、发布或分发。报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性，亦不构成任何投资建议。