> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货“聚宝盆”周度观点总结（20260308） ## 核心内容概述 宝城期货于2026年3月8日发布的“聚宝盆”周度观点显示，上周文华商品指数持续走高，周五收于180.40。主要受中东地缘政治事件影响，周中欧线、原油及化工品出现大幅上涨，其他板块受冲击较小。整体来看，市场情绪在化工板块表现较为积极，未来化工板块的波动或明显加大。 ## 主要观点分析 ### 原油观点 - **观点类型**：原油震荡走强 - **发布日期**：2026年1月23日 - **核心逻辑**： - 中东地缘风险升级，美军航母介入，伊朗强硬表态，冲突一旦爆发，原油溢价有望回升； - OPEC在2026年一季度暂停扩增产能； - 北半球处于用油消费旺季； - 国际能源署（IEA）调增2026年原油需求预期。 - **观点周期**：1个月 - **风险提示**： - 中东地缘风险降温； - OPEC在二季度恢复产能扩增。 ### 橡胶观点 - **观点类型**：沪胶震荡走弱 - **发布日期**：2026年2月27日 - **核心逻辑**： - 东南亚产胶国将于4月进入新一轮开割季，供应预期回升； - 云南和海南天胶产区也迎来开割，国内供应压力增强； - 青岛保税区橡胶库存持续累库； - 历史数据显示，3月沪胶下跌概率较高。 - **观点周期**：2个月 - **风险提示**： - 产胶国或中国可能进行橡胶收储； - 东南亚产胶国开割可能推迟。 ### 铁矿石观点 - **观点类型**：铁矿石05/09价差走扩 - **发布日期**：2026年3月1日 - **核心逻辑**： - 两会期间环保限产导致钢厂生产受限，矿石需求回落； - 钢市矛盾累积，需求偏弱； - 天气扰动因素消退，海外矿商发运恢复至高位； - 内矿生产也将逐步恢复，供应增加； - 铁矿石基本面暂无明显改善，矿价承压； - 当前价格已接近非主流矿成本，中东冲突推升运输成本，下行阻力增强，单边操作难度加大。 - **观点周期**：2个月 - **风险提示**： - 国内钢厂超预期减产。 ## 关键信息总结 - **市场情绪**：中东地缘事件持续发酵，对化工板块影响较大，短期情绪偏强，未来波动或加剧。 - **商品走势**： - 原油：震荡走强，受地缘风险、OPEC政策及需求预期支撑； - 橡胶：震荡走弱，因供应预期回升、库存压力及历史季节性规律； - 铁矿石：关注05/09合约价差走扩机会，因供需结构变化及运输成本上行。 - **风险提示**：各品种均存在因外部事件或政策变化导致观点失效的风险，投资者需谨慎对待。 ## 投资咨询部成员介绍 | 姓名 | 从业资格证号 | 投资咨询证号 | 电话 | 邮箱 | |--------|--------------|--------------|----------------|-------------------------------| | 阎振兴 | F03104274 | Z0018163 | 0571-87633890 | lvzhenxing@bcqhgs.com | | 涂伟华 | F3060359 | Z0011688 | 0571-87006873 | tuweihua@bcqhgs.com | | 龙奥明 | F3035632 | Z0014648 | 0571-87006873 | longaoming@bcqhgs.com | | 陈栋 | F0251793 | Z0001617 | 0571-87006873 | chendong@bcqhgs.com | | 毕慧 | F0268536 | Z0011311 | 0571-87006873 | bihui@bcqhgs.com | ## 作者声明 - 投资咨询部成员均具备期货从业资格和投资咨询资格； - 所有观点基于独立研究，不涉及任何利益回报； - 报告内容反映作者当日判断，不承诺后续更新。 ## 免责条款 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议； - 宝城期货不对因使用本报告导致的损失承担责任； - 未经许可，不得擅自更改、发送或传播本报告内容； - 报告版权归属宝城期货，保留一切权利。