20230817-财信证券-传媒行业月度点评_暑期档表现突出_手游复苏明显_关注业绩改善个股_14页_1mb

传媒行业报告总结

报告概述

本报告分析了传媒行业的近期表现，焦点为2023年暑期档市场、游戏复苏和广告市场。重点关注业绩改善个股及投资机会，提示相关风险。报告日期为2023年8月17日，评级为“同步大市”。

市场回顾

• 传媒指数在2023年7月16日至8月15日期间下跌69.8%，跑输WIND全A指数46.8个百分点，属子行业跌幅后三位。
• 估值高位：截至8月15日，PE（TTM，中值）为45.57倍，位于2010年以来前4.9%分位；PB（MRQ，中值）为30.0倍，处于2010年以来后38.2%分位。

行业数据

• 电影：暑期档票房超170亿元，创历史同期最高纪录；7月票房873亿元、观影人次212亿次，上座率15%，同比增长显著。
• 游戏：手游市场规模微降，但5-6月流水增长26.32%；国产游戏出海收入同比下降8.71%。
• 广告：2023年上半年整体广告市场同比增长48%，电梯LCD和电梯海报广告同比增速分别达131%和137%，复苏向好。

重点股票

• 推荐买入：三七互娱、吉比特、完美世界等。
• 增持建议：分众传媒、万达电影。
• 具体数据：吉比特2023年上半年营收和净利润同比下降；分众传媒收入增长强劲。

投资建议

• 关注短期机会：暑期档大众观影需求增长的院线板块、游戏市场规模复苏游戏个股、广告顺周期板块及高股息出版企业。
• 推荐方向：国产游戏、影视院线和广告相关股票。
• 风险倾向：受政策监管、竞争加剧和产品表现不确定性影响。

关键建议

在消费复苏和稳增长背景下，传媒行业短期需求改善，投资者应择机布局。风险提示包括政策变化和竞争压力。