20260126-上海证券-科技主题观点综述_全球算力多点突破_AI驱动端侧应用渗透（更正）_19页_2mb

全球算力多点突破，AI驱动端侧应用渗透总结

核心内容概述

本报告分析了2024年及2025年科技行业在AI驱动下的发展情况，重点围绕算力、PCB、光模块、AIDC、消费电子、存储等板块，探讨其市场表现、发展趋势及投资建议。

主要观点与关键信息

1. 算力持续增长，成为科技行业主线

• 算力作为AI发展的核心支撑，依然是全年最重要的投资主线。
• 国产算力芯片、AI-PCB、AIDC配套设施、AI端侧SoC芯片设计/封测等板块表现突出，2024年业绩增长较快，预计2025年Q1-Q3仍保持高增长。
• 建议关注：胜宏科技、沪电股份、生益电子、东山精密、鹏鼎控股、景旺电子；中际旭创、新易盛；液冷英维克、潍柴重机、飞龙股份；设备大族数控、芯碁微装、东田微；材料天承科技、江南新材、铜冠铜箔、隆扬电子；存储兆易创新、神工股份。

2. 大国博弈推动科技估值体系重构

• 中美科技竞争背景下，电子等行业估值中枢有望进一步抬升。
• 自主可控相关的半导体晶圆制造、设备、模拟芯片、Soc芯片设计、存储等环节值得关注。
• 建议关注：寒武纪、中芯国际、北方华创、海光信息、中微公司等。

3. AI-PCB技术突破，PCB市场潜力巨大

• AI算力需求推动PCB技术升级，高端PCB设备市场需求增长。
• 2024年中国PCB设备市场规模达290.25亿元，预计2026年将达347.09亿元。
• 建议关注：深南电路、沪电股份、生益电子、胜宏科技、鹏鼎控股、东山精密、景旺电子等。

4. 光模块技术升级，AI需求驱动市场扩张

• AI数据中心的发展加速了高速光模块的需求，预计2030年全球以太网光模块市场将突破300亿美元。
• 光模块技术正向800G至1.6T迭代，技术演进推动市场规模扩张。
• 建议关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、长芯博创、太辰光、光迅科技等。

5. AIDC：AI推动数据中心需求增长

• AI推动数据量激增，带动智能算力需求增长，数据中心规模向30MW以上发展。
• “东数西算”政策下，一线城市及周边地区30MW级别机房供应稀缺，带动设备需求。
• 建议关注：飞龙股份、英维克、潍柴重机等。

6. 消费电子：AI赋能SoC应用，ODM公司优势明显

• 国产SoC芯片市场规模持续增长，2024年达3424.58亿元。
• AI技术推动SoC在边缘设备、智能家居、汽车电子等领域的广泛应用。
• 部分消费电子公司如“苹果产业链”标的估值回调较多，具备性价比。
• 建议关注：立讯精密、蓝思科技、领益智造、华勤技术、思特威、瑞芯微、恒玄科技、泰凌微等。

7. 存储：AI发展带动市场需求上升

• 存储芯片作为数字化社会的关键底层技术，市场需求持续上升。
• 2024年全球存储市场规模达1670亿美元，NAND Flash和DRAM为主要增长点。
• 建议关注：兆易创新、江波龙、神工股份等。

风险提示

• 人工智能技术落地和商业化不及预期。
• 产业政策转变可能影响技术突破和市场发展。
• 宏观经济不及预期可能抑制消费电子需求。

投资建议

• 关注具备高增长潜力及合理估值的科技行业公司。
• 算力、PCB、光模块、AIDC、存储及消费电子等领域是重点。
• 建议优先考虑国产化率较低但具备自主可控潜力的板块。

重点公司汇总

总结

AI技术的快速发展推动了算力、PCB、光模块、AIDC、消费电子及存储等领域的技术创新和市场扩张，为相关行业带来显著增长机会。同时，中美科技博弈背景下，自主可控相关的细分领域值得关注。建议投资者关注具备高增长潜力、合理估值及良好行业前景的科技企业。