20260311-华泰期货-氯碱日报_情绪降温_原料缩减预期仍存_12页_2mb

报告摘要

本文档主要分析了PVC与烧碱市场的近期动态，包括价格走势、库存变化、生产利润、开工率以及出口预期等方面。同时，对市场策略和潜在风险进行了评估，并附有相关图表资料来源。

价格走势：
- PVC期货主力收盘价为5229元/吨，较前一交易日下跌237元/吨。
- 华东电石法现货报价为5150元/吨，较前一交易日下跌550元/吨。
- 华南电石法现货报价为5340元/吨，较前一交易日下跌510元/吨。
基差表现：
- 华东基差为-79元/吨，较前一交易日下跌313元/吨。
- 华南基差为111元/吨，较前一交易日下跌273元/吨。
生产利润：
- PVC电石法生产毛利为-159元/吨，较前一交易日上涨279元/吨。
- PVC乙烯法生产毛利为-283元/吨，较前一交易日下跌294元/吨。
- PVC出口利润为97.9美元/吨，较前一交易日上涨122.7美元/吨。
库存与开工：
- PVC厂内库存为45.8万吨，较前一交易日减少4.6万吨。
- PVC社会库存为63.6万吨，较前一交易日增加2.0万吨。
- PVC电石法开工率为80.41%，较前一交易日下降1.36%。
- PVC乙烯法开工率为77.24%，较前一交易日下降3.16%。
- PVC整体开工率为79.42%，较前一交易日下降1.93%。
下游需求：
- 生产企业预售量为89.0万吨，较前一交易日增加11.0万吨。
市场情绪：
- PVC供需基本面偏弱，但地缘冲突导致海外裂解装置降负，原料供应收缩预期增强，市场情绪有所好转。
- 需关注地缘冲突变化、出口订单执行情况及乙烯法企业负荷变动。

价格走势：
- SH烧碱期货主力收盘价为2327元/吨，较前一交易日下跌115元/吨。
- 山东32%液碱报价为655元/吨，未变。
- 山东50%液碱报价为1110元/吨，未变。
生产利润：
- 山东烧碱单品种利润为1039元/吨，未变。
- 山东氯碱综合利润（1吨烧碱+0.8吨液氯）为563.7元/吨，未变。
- 山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）为421.66元/吨，较前一交易日下降585元/吨。
- 西北氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）为866.79元/吨，未变。
库存与开工：
- 液碱工厂库存为55.00万吨，较前一交易日增加0.91万吨。
- 片碱工厂库存为3.80万吨，较前一交易日减少0.60万吨。
- 烧碱开工率为86.40%，较前一交易日增加1.50%。
下游需求：
- 氧化铝开工率为82.62%，较前一交易日下降0.10%。
- 华东印染开工率为42.46%，较前一交易日增加18.12%。
- 粘胶短纤开工率为90.09%，较前一交易日增加1.66%。
市场情绪：
- 烧碱供需环比小幅好转，但需关注出口订单实际执行情况。
- 山东部分32%碱转产50%碱，需关注32%碱价格走势。