20241112-财通证券-电力市场跟踪_浙江2025年度电力市场交易方案征求意见_2页_337kb

浙江2025年电力市场交易方案征求意见总结

核心观点：

浙江发布《2025年电力市场化交易方案（征求意见稿）》，主要调整包括：

1. 中长期电量占比下调：由95%降至90%，取消年度交易电量不低于上年80%的要求。
2. 取消煤电价格联动公式：提升市场主体协商定价灵活性，利好火电企业疏导燃料成本。
3. 细化发电企业交易方式：
   • 省内煤电：中长期交易电量≥90%；
   • 统调水电、核电及抽水蓄能：10%电量通过现货市场，90%分配政府授权合约；
   • 省内风光发电（不含居民屋顶光伏）：10%现货交易，剩余电量（扣除绿电交易量）分配政府授权合约。

影响分析：

• 火电成本疏导：取消公式化定价，增强市场主体自主协商能力，有利于火电企业应对煤炭价格波动。
• 新能源稳定发展：政府授权合约机制降低新能源电价风险，保障绿电运营商合理收益，同时为全国推广提供示范效应。
• 平价绿电实践：延续此前政策，在绿电交易中推广差价合约机制，拓宽价格疏导路径。

投资建议：

关注绿电运营商（龙源电力、华润电力、中国电力等）及火电企业（浙能电力、皖能电力、申能股份），重点分析政策对电价机制的影响。

风险提示：

• 差价合约推进不及预期；
• 全球能源价格波动及需求不及预期。

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