20150911-安信证券-交通运输周报_国务院印发国企改革指导意见_中央地方企业投资机会梳理_15页_848kb

报告摘要

交通运输行业周报总结（2015年09月11日）

核心内容概述

2015年9月13日，国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，标志着国企改革进入深化阶段。该政策对交通运输行业产生了深远影响，尤其在央企和地方国企层面，为行业带来了新的投资机会。本文将从市场行情、行业数据、重要公告及行业事件等方面对交通运输行业进行总结。

主要观点

国企改革成为交运板块最大投资机会：改革政策推动了央企和地方国企的重组与整合，为行业带来结构性变化和投资机遇。
央企改革预期强烈：航运、物流、航空等子行业均有改革动向，尤其是航运央企如中国远洋、中海集运的重组预期较强。
地方国企改革方向明确：重点关注上海和北方港口地区的国企改革进展，如锦江投资、强生控股、东莞控股、皖通高速等。
交运板块整体表现良好：本周交运指数上涨4.1%，其中公交板块涨幅最大（34.4%），铁路运输板块跌幅最大（-3.1%）。
行业整合与资产注入预期增强：部分企业如外运发展、招商轮船、中储股份等有望通过资产注入和重组提升价值。

市场行情回顾

交运及子板块表现

交运板块：本周涨幅4.1%，表现优于沪深300指数（-0.6%）。
子板块表现：
- 公交：上涨34.4%
- 铁路运输：下跌3.1%
- 港口：上涨1.7%
- 高速：上涨7.7%
- 航空：上涨2.2%

个股表现

涨幅前三：
- 锦江投资：+51.4%
- 强生控股：+40.1%
- 申通地铁：+36.6%
重点推荐标的：
- 象屿股份：+46.2%
- 外运发展：+22.4%
- 东莞控股：+29.3%
停牌个股：
- 中国远洋、中海集运仍处于停牌状态，重组预期强烈。

行业重要数据

大宗商品价格

普氏铁矿石：59.3美元/吨，涨4.4%
秦皇岛5.5K动力煤：400.0元/吨，跌2.4%
布伦特原油：49.6美元/桶，跌2.8%
WTI原油：44.8美元/桶，跌2.1%
新加坡380CST燃料油：233.0美元/吨，跌9.3%

航空机场数据

国内航线旅客周转量：同比增长19.1%
国际航线旅客周转量：同比增长30.4%
国内线增速环比上升12.3个百分点
国际线增速环比下滑4.6个百分点
民航客座率：81.95%，国内线84.17%，国际线81.96%
货邮吞吐量：8月同比增长1.1%

航运港口数据

BDI：818点，环比跌6.5%
- 海岬船租金：跌5.6%
- 巴拿马船租金：跌15.4%
- 大灵便船租金：跌8.1%
油轮BDTI：635点，涨0.3%
集装箱SCFI：673.3点，跌6.4%
煤炭秦-沪运价：小幅上涨
港口吞吐量：
- 华南区：增长
- 华东区：增长
- 华北区：增长

重要公告与行业要闻

公司新闻

外运发展：澄清与中国外运长航集团重组传闻
粤高速A：资产重组方案获省国资委同意
保税科技：产权置换获江苏省国资委批准
中国远洋：签订11艘19000TEU船舶造船协议
东航：向达美发行4.66亿H股
大连港：与建行设立300亿产业基金
长航凤凰：筹划重大资产重组
桂林航空：获准筹建，走“旅游航空”路线
中远订造3艘全球最大集装箱船：2018年投入欧亚航线

行业事件

陕西拟将西安建成丝路经济带最大物流中心：依托区位优势，打造综合物流平台。
铁总支持合资铁路自管自营：鼓励项目公司自主管理，提升效率。
跨境电商物流联盟成立：推动城市协同合作与物流网络优化。
发改委批准新建三条铁路：总投资约1427.7亿元，包括郑州至万州、弥勒至蒙自、大理至临沧铁路。

行业前景展望

航运板块：未来可能通过合并同类项实现规模化和资源互补，增强国际竞争力。
物流板块：中储股份有望受益于仓储土地注入、土地重估及国际化发展。
航空板块：短期重组预期不强，但关注东方航空、南方航空、中国国航等。
港口板块：政府推动港口资产管理平台，部分港口有望成为资本平台，如宁波港、连云港、南京港等。

总结

2015年9月交通运输行业在国企改革政策推动下迎来发展机遇，尤其是央企和地方国企的重组预期明显增强。市场表现上，交运板块整体上涨，其中公交板块涨幅最大，铁路运输板块下跌。重点推荐标的包括外运发展、招商轮船、中储股份等，同时建议关注上海及北方港口相关企业。行业数据方面，大宗商品价格波动，航空数据保持较高景气度，航运指数有所下滑，但港口吞吐量仍呈增长态势。政策利好叠加行业整合，为交通运输行业带来新的增长点和投资机会。

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