20240418-大越期货-工业硅期货早报_46页_1mb

报告摘要

工业硅期货早报摘要

投资观点摘要

1. 基本面分析
供应端：西北地区部分厂家出现停炉迹象，整体供应压力较大，库存去化乏力。新规下仓单预计流入现货市场，丰水期厂家开工可能下调。
需求端：多晶硅产量上升，硅片库存下行，但电池片及组件利润承压，需求未能完全释放；有机硅供给偏紧缓解；铝合金需求仍待观察。
成本端：成本季节性回落，但价格已跌破成本线，下行空间有限，偏空观点占优。

2. 基差与库存
基差：华东不通氧553现货价高于06合约，基差扩大，短期偏多。
库存：社会及港口库存稳定，样本企业库存小幅上升，总体偏空。

3. 盘面与持仓
期货价格低于20日均线，前20席位净空持仓且空头增仓，进一步施压市场，短期维持低位震荡。

4. 整体分析
供给偏弱缓解，需求释放滞后，支撑有限。成本回落削弱价格支撑，短期或震荡调整，关注11月后仓单注册变化对现货的影响。