20240808-大越期货-工业硅期货早报_46页_1mb

工业硅期货早报（分析师：祝森林）

投资日观点

供需双弱，或维持低位震荡。
核心逻辑：

1. 供应端：四川丰水期开工率上升，云南、西北维持高开工，厂家停减产预期加大，但实际执行力度需关注。
2. 需求端：多晶硅持续亏损减产，有机硅需求低迷，铝合金以消耗库存为主。
3. 成本支撑：电价下调降低生产成本，但盘面价仍低于成本线，多个环节库存高位，需求复苏无明确信号。
4. 供需趋势：
   • 库存累库加剧，供需双弱难改；
   • 持仓净空，空头增仓，市场看跌氛围浓厚；
   • 电价下行短期支撑，但中期需警惕需求减弱风险。

关注点：

• 停减产执行情况及需求复苏迟缓；
• 多晶硅库存去化、硅片库存高位对价格的影响。