> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货能化商品日报（2026年5月15日）总结 ## 核心内容概览 2026年5月15日，光大期货发布的能化商品日报显示，整体市场呈现震荡格局，主要受地缘政治因素和宏观经济预期影响。各品种价格波动幅度不大，但市场预期和成本端变化对价格走势具有重要影响。 ## 主要观点与关键信息 ### 原油 - **价格**：WTI 6月合约收盘上涨0.15美元至101.17美元/桶，涨幅0.15%；布伦特7月合约收盘上涨0.09美元至105.72美元/桶，涨幅0.09%；SC2606以626.2元/桶收盘，下跌4.3元/桶，跌幅0.68%。 - **库存与运输**：自周三晚间以来已有30艘船只通过海峡，仍远低于战前每日140艘的正常总量。此外，一艘印度货船在阿曼近海沉没，另一艘船只被“未经授权的人员”控制并驶向伊朗。 - **产量**：尼日利亚4月原油产量达到OPEC批准的每日150万桶生产配额的99.2%，产量增长7.58%。 - **结论**：短期油价震荡运行，需关注美伊谈判进展。 ### 燃料油 - **价格**：FU2606收跌1.71%，报4362元/吨；LU2606收跌2.23%，报5005元/吨。 - **库存**：新加坡陆上燃料油库存环比增加20.6万桶（1.04%）；富查伊拉燃料油库存环比增加1.5万桶（0.53%）。 - **供应与需求**：低硫燃料油市场结构走强，高硫燃料油供应因南亚和中东夏季需求而趋紧，需关注下游船加油市场需求疲软。 - **结论**：短期燃料油价格预计维持高波动率，关注美伊谈判前景。 ### 沥青 - **价格**：BU2606收跌0.93%，报4387元/吨。 - **产量与需求**：国内沥青54家企业样本出货量环比增加2.1%，改性沥青产能利用率环比增加0.5%，但同比减少5.3%。改性沥青对沥青周度消费量环比增幅10.3%。 - **结论**：沥青价格波动率小于其他油品，裂解有望维持高位，关注终端补库与出口订单。 ### 聚酯 - **价格**：TA609收跌1.19%，报6288元/吨；EG2605收跌2.86%，报4691元/吨；PX期货主力合约605收跌1.1%，报9146元/吨。 - **市场情况**：江浙涤丝产销偏弱，平均在2-3成；陕西乙二醇装置检修，开工负荷下降。 - **结论**：PTA供应收缩，下游聚酯库存高位，关注终端补库与出口订单。乙二醇价格短期震荡。 ### 橡胶 - **价格**：RU2609下跌560元/吨至17765元/吨；NR2606下跌590元/吨至14960元/吨；BR主力下跌295元/吨至15630元/吨。 - **市场影响**：厄尔尼诺发展，产区降雨增多，前期干旱缓解，需求端刚需支撑，政策利好发力。 - **结论**：短期橡胶价格回调后仍具反弹空间，警惕预期差。 ### 甲醇 - **价格**：太仓现货价格3097元/吨；内蒙古北线价格2652.5元/吨；CFR中国价格404-408美元/吨；CFR东南亚价格632-637美元/吨。 - **供应与需求**：国内供应高位震荡，海外伊朗装置复产。江浙地区负荷稳定在6成左右。 - **结论**：港口库存去库速度放缓，伊朗装置复产可能压缩中国与海外甲醇价差，短期价格仍受美伊局势影响。 ### 聚烯烃 - **价格**：华东拉丝主流在9570-9650元/吨；PE价格整体下跌，HDPE、LDPE、LLDPE价格分别下跌72元、107元、97元/吨。 - **利润与供需**：油制聚乙烯市场毛利为-1781元/吨，煤制聚乙烯毛利为1626元/吨。供应边际回升，需求边际下降。 - **结论**：聚烯烃短期驱动偏空，关注美伊局势动向，建议控制风险。 ### 聚氯乙烯（PVC） - **价格**：华东PVC市场价格稳中略跌，电石法5型料4860-5010元/吨，乙烯法主流参考5150-5800元/吨。 - **需求**：国内房地产施工进入淡季，管材和型材开工率超预期下降。 - **结论**：地缘局势对乙烯法影响较大，电石法利润走强，PVC产量下降空间有限，关注出口订单落实情况。 ## 市场数据监测 ### 基差情况 - **原油**：基差为83.07元/桶，基差率为13.18%，较前一日小幅下降。 - **液化石油气（LPG）**：基差为1267元/吨，基差率为21.15%，环比上升。 - **沥青（BU）**：基差为-41元/吨，基差率为-0.93%，环比改善。 - **高硫燃料油（FU）**：基差为294.3元/吨，基差率为6.69%，环比下降。 - **低硫燃料油（LU）**：基差为577元/吨，基差率为11.63%，环比下降。 - **甲醇（MA）**：基差为208.5元/吨，基差率为7.23%，环比下降。 - **乙二醇（EG）**：基差为111元/吨，基差率为2.34%，环比下降。 - **苯乙烯（EB）**：基差为560元/吨，基差率为6%，环比上升。 - **天然橡胶（RU）**：基差为-415元/吨，基差率为-2.30%，环比下降。 - **20号胶（NR）**：基差为260元/吨，基差率为1.70%，环比下降。 - **聚丙烯（PP）**：基差为770元/吨，基差率为8.77%，环比上升。 - **LLDPE**：基差为-600元/吨，基差率为-6.7%，环比下降。 ### 历史分位数 - **原油**：最新基差率在历史数据中的分位数为0.979，表明基差率接近历史最高值。 - **LPG**：分位数为0.923，基差率处于较高水平。 - **沥青**：分位数为0.515，基差率处于中等水平。 - **高硫燃料油**：分位数为0.827，基差率处于较高水平。 - **低硫燃料油**：分位数为0.967，基差率接近历史最高值。 - **甲醇**：分位数为0.948，基差率处于较高水平。 - **乙二醇**：分位数为0.963，基差率处于较高水平。 - **苯乙烯**：分位数为0.86，基差率处于较高水平。 - **天然橡胶**：分位数为0.767，基差率处于中等水平。 - **20号胶**：分位数为0.652，基差率处于中等水平。 - **聚丙烯**：分位数为0.99，基差率处于较高水平。 - **LLDPE**：分位数为0.813，基差率处于中等水平。 ## 市场消息 1. **伊朗局势**：伊朗革命卫队称，自周三晚间以来已有30艘船只通过海峡，仍远低于战前每日140艘的正常总量。一艘印度货船沉没，另一艘船只被“未经授权的人员”控制并驶向伊朗。 2. **哈萨克斯坦油田**：Kashagan油田计划维护，里海管道联盟（CPC）6月份出口量预计为145万桶/日，环比下降约17%。 ## 图表分析 - **价格走势**：各品种价格走势总体震荡，部分品种如乙二醇、甲醇、低硫燃料油等在2026年价格有所波动，部分品种如LPG、PVC等价格有所下降。 - **基差变化**：多数品种基差有所波动，部分品种如沥青、聚丙烯基差有所改善，但整体基差率处于中等或较高水平。 ## 总结 总体来看，2026年5月15日，能化商品市场整体呈现震荡格局，主要受到地缘政治和宏观经济预期的影响。各品种价格波动较小，但市场预期和成本端变化对价格走势具有重要影响。建议投资者关注美伊谈判进展，以及各品种的供需变化和终端需求情况，以控制风险。