20250307-国联期货-镍不锈钢周报_行情野心逐步兑现_对盘面扔持乐观态度_25页_4mb

镍不锈钢周报行情分析

一、市场表现

• 沪镍主连：本周运行区间124800-131770元/吨，周内上涨193%。
• 不锈钢主连：本周运行区间13160-13490元/吨，周内上涨106%。

二、运行逻辑与策略

1. 宏观环境：

   • 国内：政府工作报告提出实施适度宽松的货币政策，降准降息预期升温，流动性充裕。经济积极因素显现。
   • 海外：美国“小非农”数据不及预期，经济放缓担忧升温，美元疲软。
   • 不确定因素：美国关税政策。

2. 供需动态：

   • 镍端：镍铁成交价重心抬升，部分高碳铬铁钢招价偏高。货源利好。
   • 不锈钢端：原料价格强势支撑现货价格回升（基价12900-12950元/吨），市场情绪改善。
   • 供应与需求：尽管供应压力大，但需求逐步跟进，供需趋于平衡。

3. 库存与基差：

   • 沪镍：库存周降，支撑价格。
   • 不锈钢：社会库存环比下滑，仓单大幅增加。
   • 基差：高于年内平均水平，显示现货对期货升水。

4. 成本与利润：12月消费同比大增，支持中长期价格预期。

三、核心策略建议

• 持续看好镍及不锈钢盘面走势。
• 建议持有前期镍12-13万区间多单、不锈钢13万附近多单，暂不急于止盈。
• 短期可能面临震荡反复，但无碍中期偏强趋势。
• 关注美国关税、库存变动等变化。

四、关键结论

作者认为前期“行情平淡*不缺野心”观点得证，判断“盘面将逐步兑现，并有望向上突破130000关口”。