> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报总结 20260512 ## 一、核心内容 本报告为2026年5月12日的螺纹钢与热卷期货早报，涵盖期货价格、现货价格、价差变化、利润情况及市场分析等内容。整体来看，螺纹钢与热卷市场呈现震荡态势，价格小幅波动，供需关系尚可，成本端支撑较强。 ## 二、期货价格与价差 ### 螺纹钢期货价格 | 合约 | 2026/5/11 | 2026/5/8 | 涨跌 | |------|-----------|----------|------| | RB2605 | 3195 | 3148 | +47 | | RB2610 | 3286 | 3263 | +23 | | RB2701 | 3321 | 3297 | +24 | | RB10-RB01 | -35 | -34 | -1 | | RB05-RB10 | -91 | -115 | +24 | ### 热卷期货价格 | 合约 | 2026/5/11 | 2026/5/8 | 涨跌 | |------|-----------|----------|------| | HC2605 | 3472 | 3455 | +17 | | HC2610 | 3497 | 3473 | +24 | | HC2701 | 3506 | 3487 | +19 | | HC10-HC01 | -9 | -14 | +5 | | HC05-HC10 | -25 | -18 | -7 | ### 螺纹钢与热卷价差 - 螺纹钢5-10合约价差：-36元 - 热卷5-10合约价差：-9元 - 01合约卷螺差：190元 ## 三、现货价格与价差 ### 螺纹钢现货价格 | 地区 | 2026/5/11 | 2026/5/8 | 涨跌 | 折标准品 | 05基差 | 10基差 | 01基差 | |------|-----------|----------|------|-----------|--------|--------|--------| | 上海中天 | 3310 | 3290 | +20 | 3310 | +115 | +24 | -11 | | 南京西城 | 3460 | 3450 | +10 | 3460 | +265 | +174 | +139 | | 山东石横 | 3460 | 3440 | +20 | 3460 | +265 | +174 | +139 | | 唐山唐钢 | 3320 | 3260 | +60 | 3410 | +215 | +124 | +89 | | 最便宜交割品 | - | - | - | 3310 | +115 | +24 | -11 | ### 热卷现货价格 | 地区 | 2026/5/11 | 2026/5/8 | 涨跌 | 折标准品 | 05基差 | 10基差 | 01基差 | |------|-----------|----------|------|-----------|--------|--------|--------| | 天津河钢热卷 | 3400 | 3400 | +0 | 3490 | +18 | -7 | -16 | | 乐从日钢热卷 | 3510 | 3490 | +20 | 3510 | +38 | +13 | +4 | | 上海日钢热卷 | 3510 | 3490 | +20 | 3510 | +38 | +13 | +4 | | 最便宜交割品 | - | - | - | 3490 | +18 | -7 | -16 | ### 现货价差与利润 | 价差 | 2026/5/11 | 2026/5/8 | 涨跌 | |------|-----------|----------|------| | 上海螺纹-北京螺 | -70 | -50 | -20 | | 上海螺纹-济南螺 | -130 | -140 | +10 | | 上海螺纹-广州螺 | -240 | -240 | +0 | | 上海螺纹-杭州螺 | -220 | -220 | +0 | | 上海螺纹-南京螺 | -40 | -40 | +0 | | 唐山带钢-唐山钢 | +90 | +110 | -20 | | 上海冷轧-上海热 | +400 | +400 | +0 | | 乐从冷轧-乐从热 | +390 | +390 | +0 | ## 四、主要观点 1. **期货价格震荡**：螺纹钢与热卷期货价格整体呈现震荡走势，螺纹钢5-10合约价差收窄，热卷5-10合约价差小幅收窄。 2. **现货价格小幅反弹**：螺纹钢与热卷现货价格均出现小幅上涨，螺纹钢上海中天价格上涨10元，热卷天津河钢价格持平。 3. **成本端支撑增强**：焦炭第三轮提涨全面落地，后期仍有进一步提涨预期，成本端对价格形成支撑。 4. **需求与产量变化**：螺纹钢产量延续回落，库存去化力度减弱；热卷需求回落幅度大于产量降幅，总库存小幅累库。 5. **价差与利润**：螺纹钢与热卷现货价差存在区域差异，部分价差收窄，利润波动不大，整体市场维持震荡格局。 ## 五、交易策略 - **螺纹钢与热卷**：整体市场震荡，建议关注成本端变化及需求落地情况，短期以震荡思路为主。 ## 六、重要资讯 1. **CPI与PPI数据**：4月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%，涨幅均有所扩大。 2. **铁矿石成交**：5月11日全国主港铁矿石成交52.80万吨，环比增长115.5%；建筑钢材成交11.95万吨，环比增长24.1%。 3. **焦炭提涨**：河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价进行第三轮上调，幅度为50-55元/吨。 4. **铁矿石到港**：5月4日-10日，中国47港铁矿石到港总量2410.6万吨，环比减少170.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2287.7万吨，环比减少207.0万吨。 5. **废钢库存**：8月11日，全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量496.98万吨，较上一工作日微降0.06%。 ## 七、免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。数据来源：Wind、钢联。