> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报总结（20260401） ## 一、核心内容概览 本报告为2026年4月1日的螺纹钢与热卷期货早报，主要分析了期货与现货价格变动情况、价差变化、利润情况及市场多空逻辑，为投资者提供交易策略建议。 --- ## 二、期货价格与价差分析 ### 螺纹钢期货价格变动 | 合约 | 2026/3/31 | 2026/3/30 | 涨跌 | |--------|-----------|-----------|------| | RB2605 | 3121 | 3139 | -18 | | RB2610 | 3146 | 3168 | -22 | | RB2701 | 3168 | 3188 | -20 | ### 热卷期货价格变动 | 合约 | 2026/3/31 | 2026/3/30 | 涨跌 | |--------|-----------|-----------|------| | HC2605 | 3294 | 3308 | -14 | | HC2610 | 3310 | 3323 | -13 | | HC2701 | 3312 | 3323 | -11 | ### 价差分析 - **螺纹5-10价差**：-25元（3月31日）至 -29元（3月30日），价差扩大4元。 - **热卷5-10价差**：-16元（3月31日）至 -15元（3月30日），价差扩大1元。 - **卷螺差**：5月合约为170元，10月合约为163元，价差维持稳定。 --- ## 三、现货价格与价差分析 ### 螺纹钢现货价格 | 品牌 | 2026/3/31 | 2026/3/30 | 涨跌 | |----------|-----------|-----------|------| | 上海中天 | 3190 | 3200 | -10 | | 南京西城 | 3330 | 3340 | -10 | | 山东石横 | 3300 | 3300 | 0 | | 唐山唐钢 | 3110 | 3110 | 0 | ### 热卷现货价格 | 品牌 | 2026/3/31 | 2026/3/30 | 涨跌 | |--------------|-----------|-----------|------| | 天津河钢热卷 | 3220 | 3230 | -10 | | 乐从日钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | | 上海日钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | | 唐山带钢 | 3140 | 3140 | 0 | ### 现货价差分析 | 价差类型 | 2026/3/31 | 2026/3/30 | 涨跌 | |------------------|-----------|-----------|------| | 上海螺纹-北京螺纹 | 50 | 50 | 0 | | 上海螺纹-济南螺纹 | -90 | -80 | -10 | | 上海螺纹-广州螺纹 | -220 | -210 | -10 | | 上海螺纹-南京螺纹 | -40 | -40 | 0 | | 唐山带钢-唐山钢坯 | 50 | 60 | -10 | | 上海冷轧-上海热卷 | 500 | 510 | -10 | | 乐从冷轧-乐从热卷 | 460 | 470 | -10 | ### 现货利润分析 | 利润类型 | 2026/3/31 | 2026/3/30 | 涨跌 | |------------------|-----------|-----------|------| | 调坯轧材利 | 50 | 60 | -10 | | 华东螺纹利 | 39 | 43 | -4 | | 华东电炉平 | -164 | -180 | 15 | | 华东电炉谷 | 93 | 77 | 15 | | 上海冷热价 | 500 | 510 | -10 | --- ## 四、重要资讯汇总 1. **铁矿石库存**：3月23日-3月29日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1273.7万吨，环比下降120.7万吨，库存规模有所回落，但仍略高于年初平均水平。 2. **PMI数据**：3月份我国制造业、非制造业和综合PMI产出指数分别为50.4%、50.1%和50.5%，均重返扩张区间，环比上升。 3. **铁矿石成交**：3月31日，全国主港铁矿石成交117.30万吨，环比增长98.5%。 4. **建筑钢材成交**：237家主流贸易商建筑钢材成交8.6万吨，环比下降17.27%。 5. **焦炭产能**：全国焦化生产企业约300余家，总产能约5.70亿吨。 6. **煤炭产量**：3月中旬重点监测煤炭企业产量完成6756万吨，环比增长4.8%，同比增长3.9%；3月上中旬累计产量1.32亿吨，同比增长2.6%。 --- ## 五、多空逻辑分析 - **现货市场**：昨日成交环比下降，现货价格小幅松动。 - **基本面**：成材端供需整体呈现弱平衡格局，价格驱动有限。 - **成本端**：前期反弹主要受原料成本抬升预期提振，但基差收敛后反弹动能减弱。 - **估值影响**：螺纹钢长流程成本提升后逐步上靠谷电成本，对螺纹边际供给影响显著，近端合约估值承压。 - **市场状态**：市场整体处于成本与需求的博弈阶段，缺乏趋势性上行动能。 --- ## 六、交易策略建议 - **市场趋势**：震荡。 - **操作建议**：短线震荡思路对待，谨慎参与，关注成本抬升向下游传导的兑现力度及旺季需求实际落地情况。 --- ## 七、免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。数据来源：Wind、钢联。