2026-03-23-宏源期货-螺纹热卷早报20260323_1页_244kb

螺纹热卷早报总结（20260323）

一、期货价格及价差分析

螺纹钢期货

• RB2605：收于3148元/吨，较前一交易日（2026/3/19）下跌12元。
• RB2610：收于3171元/吨，较前一交易日下跌12元。
• RB2701：收于3183元/吨，较前一交易日下跌7元。
• RB05-RB10价差：-28元，较前一交易日持平。
• RB05-RB10价差变动：-28元（较前一交易日-28元，变动0元）。
• RB05盘面利润：-298元，较前一交易日下降34元。
• RB10盘面利润：-247元，较前一交易日下降25元。
• RB01盘面利润：-218元，较前一交易日下降17元。

热卷期货

• HC2605：收于3315元/吨，较前一交易日下跌5元。
• HC2610：收于3321元/吨，较前一交易日下跌4元。
• HC05-HC10价差：-6元，较前一交易日下降1元。
• HC05盘面利润：-174元，较前一交易日下降27元。
• HC10盘面利润：-145元，较前一交易日下降17元。
• HC01盘面利润：-139元，较前一交易日下降18元。

二、现货价格及价差分析

螺纹钢现货

• 上海中天：3200元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 南京西城：3330元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 山东石横：3290元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 唐山唐钢：3100元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 现货地区价差：
  • 上海螺纹-北京螺：80元，持平。
  • 上海螺纹-济南螺：-70元，持平。
  • 上海螺纹-广州螺：-180元，下跌10元。
  • 上海螺纹-杭州螺：-30元，下跌10元。
  • 上海螺纹-南京螺：-40元，持平。
  • 上海盘螺-上海螺：190元，下跌10元。
  • 上海线材-上海螺：180元，持平。

热卷现货

• 天津河钢热卷：3210元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 乐从日钢热卷：3280元/吨，持平。
• 上海日钢热卷：3280元/吨，持平。
• 最便宜交割品：唐山热卷3190元/吨，较前一交易日下跌10元。
• 现货地区价差：
  • 上海热卷-天津热：70元，上涨10元。
  • 上海热卷-乐从热：0元，持平。
  • 唐山带钢-唐山热：-50元，持平。
  • 上海冷轧-上海热：520元，持平。
  • 乐从冷轧-乐从热：500元，持平。

三、主要观点与关键信息

市场动态

• 螺纹钢期货：整体价格小幅下跌，5-10合约价差维持负值，显示近月合约表现弱于远月。
• 热卷期货：价格小幅下跌，5-10合约价差微幅收窄，市场整体偏弱。
• 现货市场：螺纹钢与热卷价格均出现下跌，但部分区域价差有所扩大，反映区域供需差异。

基本面分析

• 螺纹钢：供应端产量回升，但绝对水平仍处于近五年农历同期低位；库存开始去化，需求回暖，库存压力有限。
• 热卷：产量小幅回升，总库存加速去化；卷螺差维持在合理区间，显示热卷相对螺纹钢略强。
• 原料成本：铁矿石成交环比下降，但焦炭价格上调，原料成本支撑成材价格反弹。

行业数据

• 铁矿石：8月20日全国主港成交48.55万吨，环比减少20.8%。
• 建筑钢材：237家主流贸易商成交9.90万吨，环比增加10.2%。
• 高炉炼铁：247家钢厂高炉产能利用率85.53%，环比上升2.61个百分点；钢厂盈利率42.42%，环比上升1.29个百分点。
• 电弧炉钢厂：平均产能利用率56.57%，环比上升6.13个百分点；平均开工率66.89%，环比上升9.55个百分点。

四、交易策略

• 整体趋势：震荡偏强。
• 关注点：短线反弹压力在谷电成本附近，需关注是否能有效突破。
• 操作建议：可考虑逢低布局，但需警惕成本支撑不足导致的回调风险。

五、免责声明

• 本报告基于公开资料，不保证信息准确性和完整性。
• 所有分析和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。
• 报告版权归属宏源期货，未经许可不得复制、发布或修改。