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粤开证券研究报告总结

核心内容概览

粤开证券于2021年6月29日发布了一份综合性的投资策略研究报告，涵盖了A股市场走势、HIT电池技术发展、央行货币政策、美股表现、新三板转板制度及券商公募基金业务等多个方面，为投资者提供了多维度的市场分析与策略建议。

主要观点

A股市场表现

• 三大指数下跌：上证指数下跌0.92%，深证成指下跌0.99%，创业板指下跌0.19%。
• 行业分化明显：电气设备、纺织服装、化工板块领涨，而国防军工、通信、家电板块跌幅居前。
• 概念板块分化：电源、新能源、光伏等概念板块涨幅居前，钛白粉、消费电子、大飞机等板块跌幅较大。
• 成交与北向资金：两市成交额达9974亿元，北上资金净流出31.39亿元。

HIT电池技术前景

• 技术优势显著：HIT电池具有工艺流程短、无光致衰减、光电转换效率高等特点，是下一代光伏电池的主流技术。
• 成本优势待提升：目前HIT电池成本高于P型电池，但预计2021年单瓦成本将降至0.8元以下，具备显著竞争力。
• 发展前景广阔：随着技术成熟和国产化提升，HIT电池有望成为未来光伏行业的重要发展方向。

央行货币政策点评

• 政策导向：二季度例会强调“维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性”，显示货币政策在关注通胀的同时，也注重经济复苏的稳定性。
• 利率市场化：提出调整存款利率自律上限确定方式，推动贷款市场报价利率改革，降低实际贷款利率。
• 绿色金融发展：研究设立碳减排支持工具，以支持碳达峰、碳中和目标，绿色金融仍有巨大发展空间。

美股表现

• 纳指与标普500创新高：纳指上涨0.98%，标普500上涨0.23%，创历史新高。
• 经济复苏预期：美国经济逐步复苏，通胀可控，就业和收入压力缓解，科技股表现强劲。

新三板转板制度

• 制度优势：转板制度有助于提升新三板市场流动性，为优质中小企业提供更多融资渠道。
• 流程与条件：精选层企业转板至科创板或创业板需满足市值、财务指标及股东人数等条件，目前已有超过25家企业符合条件。
• 风险可控：企业可在精选层继续发展，若转板未通过，不影响其发展，制度红利显著。

券商公募基金业务

• 业务转型成效：券商资管业务在2020年迎来复苏，净收入同比增长8.88%，主要得益于公募基金业务的爆发。
• 公募牌照需求：多家券商积极申请公募牌照或增持股权，以增强财富管理能力。
• 基金投顾试点：首批7家试点券商业务初具规模，第二批6家已获备案，未来有望更多券商参与，推动买方投顾模式发展。

关键信息

• 投资策略：建议关注成长风格，重视新能源、光伏等赛道。
• 行业评级：根据行业表现，给出增持、中性、减持等评级建议。
• 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，报告内容仅供参考，不构成投资建议。

图表目录

分析师信息

• 分析师：李兴，中央财经大学硕士，粤开证券首席市场分析师、非银金融负责人。
• 联系方式：电话 010-66235713，邮箱 lixing@ykzq.com。
• 研究助理：吴晓媛，邮箱 wuxiaoyuan@ykzq.com。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持三类。

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