20240303-山西证券-行业研究_行业周报_俄罗斯恢复煤炭弹性出口关税_进口动力煤价差重回倒挂_19页_8mb
报告摘要
- 财政货币政策有力支持经济复苏，房地产行业政策放松叠加疫情改善带来实际需求提振，导致焦煤价格回落。
- 双焦市场供需显现矛盾，吨利润和价格均有下行，炼焦利润受限，焦自提与卡边界价差扩大。
- 内蒙古动力煤价格由于产地放松与需求推迟而下跌，进口煤价差倒挂缓解进口压力，维持对蒙古动力煤高景气判断。
- 春季地产行业现金流好转，房地产投资稳步增长，高分红煤炭股享受政策红利，上涨更为有利。
- 焦炭降价幅度继续扩大，焦煤价格高位震荡运行，秋冬季环保压力影响产能恢复，需求刚性支撑建议关注相关股票。
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