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冷库苹果走货缓慢，震荡一苹果周报总结

核心内容概述

本周报分析了2025年12月29日至2026年1月4日期间苹果市场的表现、供需状况及未来走势。整体来看，苹果市场处于高位震荡状态，冷库库存持续下降，但出库量低迷，叠加节后销售周期短、水果市场竞争激烈等因素，苹果价格面临一定下行压力。

主要观点

市场表现

• 主力合约周跌幅为 0.52%，收于 9247元/吨。
• 山东烟台栖霞苹果价格稳定，80#以上一二级货源价格为 3.5-3.8元/斤，条纹货价格为 3.5-4.5元/斤。
• 客商货价格略高，片红为 4.0-4.5元/斤，条纹为 4.0-5.0元/斤。
• 统贷价格为 2.8-3.0元/斤，三级客商贷价格为 2.5-3.0元/斤。

供需分析

• 供给：截至2025年12月26日，全国主产区冷库库存量为 744.04万吨，环比减少 8.94万吨。
• 需求：同期冷库出库量为 8.94万吨，库存量环比增加 3.37万吨，显示冷库出货缓慢。

基本面分析

• 今年苹果总产量同比下降 8%-15%，优果率不足 20%，低于往年 30% 以上的水平。
• 冷库苹果走货缓慢，叠加节后销售周期短，销售压力加大。
• 当前水果市场竞争激烈，多种水果价格走低，苹果价格竞争力不足。
• 节前走货顺畅则年后降价风险较低；节前销售不畅则可能面临大幅降价。

关键信息

冷库库存与出库

• 冷库库存量 744.04万吨，处于历史低位。
• 冷库出库量 8.94万吨，低于历史平均水平。

市场趋势

• 交易策略：建议观望。
• 风险提示：关注消费因素对价格的影响。

生长周期与天气影响

• 萌芽期（3月）：需水分和阳光，适宜温度 15-22度。
• 开花期（4月）：倒春寒（低于3度）可能影响产量，大风不利授粉。
• 坐果期（5月）：低温冻害可能影响坐果。
• 膨大期（6-8月）：阴雨寡照影响果实增长与品质，含糖量下降。
• 成熟期（9-10月）：晴朗天气有利于糖分积累，阴雨则导致甜度不足。

新季苹果预估减产

• 2025/2026新季苹果因干旱和大风天气预估将出现减产。

历史减产年份对比

• 2018-2019产季：产量 3223.34万吨，入库量 605.96万吨，去库速率 61.90%，开秤价较高。
• 2021-2022产季：产量 4021.64万吨，入库量 875.09万吨，去库速率 58.38%，开秤价相对较低。
• 开称价：2018-2019产季栖霞80#一二级开称价为 3.7-4.0元/斤，而2021-2022产季为 2.5-2.8元/斤。
• 进口与出口：2018-2019产季进口量 2.3万吨，出口量 51.31万吨；2021-2022产季进口量 1.3万吨，出口量 56.23万吨。

交易策略与风险提示

• 交易策略：建议观望，等待节前销售情况明朗。
• 风险提示：需密切关注消费变化，特别是节后销售周期对价格的影响。

研究员简介

• 李依穗：招商期货产研总部农产品团队研究员。
• 教育背景：美国乔治华盛顿大学学士，香港中文大学硕士。
• 工作经历：曾就职于海外知名国际贸易商及券商，从事国内外研究及投资管理工作。
• 资格证书：期货从业人员资格（F03121918），投资咨询资格（Z0020997）。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 招商期货不对报告内容引发的损失承担责任。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

数据来源

• 图表及价格数据来源：WIND、卓创资讯。
• 产量及库存数据来源：招商期货。