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国信期货苹果周报总结（2023年3月5日）

核心内容

2023年3月5日发布的国信期货苹果周报指出，当前苹果市场整体偏弱震荡，主要受供给端库存偏高、需求端走货缓慢及出口形势不佳等多重因素影响。报告从行情回顾、供给端、需求端三方面展开分析，为市场参与者提供参考。

一、行情回顾

• 苹果期货走势：本周苹果期货主力合约AP2305偏弱震荡，周度跌幅1.38%。
• 市场情绪：整体市场情绪偏空，库存压力和走货速度下降对价格形成压制。

二、供给端情况

1. 冷库库存偏高

• 截至2023年3月2日，全国冷库苹果库存量为684.64万吨，较去年同期增加41.33万吨，处于五年历史偏高水平。
• 入库结构变化：新季苹果果品质量提升，高端货源入库增加，低价货源入库减少，低价货源已不多见。
• 库存压力：库存高企对市场形成一定压力，尤其在清明节日备货尚未启动的情况下，需关注出货节奏。

2. 一月份进口数据待公布

• 2022年我国鲜苹果进口总量9.55万吨，同比增长40.42%，进口总额2.16亿美元，同比增长42.90%。
• 进口趋势：一季度为进口淡季，预计进口量维持偏低水平，对市场供应影响有限。

三、需求端情况

1. 走货速度不及去年同期

• 全国冷库周度出货量为12.44万吨，出货速度环比略有提升，但同比下滑40.68%。
• 区域表现：
  • 山东产区：部分加工厂采购中小果为出口订单做准备，沂源炒货客商数量下降。
  • 陕西产区：客商主要采购低价货源，高价区交易清淡，低价货源逐渐减少。

2. 现货市场价格

• 山东栖霞产区：
  • 80#以上一二级果农纸袋富士价格3.50-4.20元/斤。
  • 统货价格3.00-3.20元/斤。
  • 三级价格2.50-2.80元/斤。
• 陕西咸阳乾县产区：
  • 果农纸袋富士70#起步价格2.30-2.40元/斤。
  • 客商货70#起步价格2.60-2.70元/斤。

3. 低价区不再低价，电商采购积极性不高

• 甘肃静宁产区：果农惜售，报价偏高，电商采购不活跃。
• 山西运城临猗产区：低价膜袋货源交易为主，电商发货积极性不高，果农随行卖货。

4. 一季度出口数据尚未公布

• 2022年我国鲜苹果出口总量82.31万吨，同比下降23.67%，出口总额10.40亿美元，同比下降27.24%，处于历史低位。
• 出口趋势：出口高峰通常在四季度至次年1月份，春节后恢复缓慢。2022/23产季收购价高位运行，出口成本上升，低价竞争力下降，预计2023年出口恢复偏弱。

5. 替代水果价格及相关性

• 砂糖橘供应尾期：尾货质量差，价格低，沃柑价格略有上涨，主流成交价1.5-2.0元/斤，好货2.3-2.5元/斤。
• 替代水果价格与苹果的相关性：
  • 西瓜（0.245）
  • 香蕉（0.335）
  • 鸭梨（0.887）
  • 香梨（未标注）
  • 巨峰葡萄（0.189）
  • 哈密瓜（0.020）

四、后市展望

• 出货时间窗口：随着气温上升，苹果存储难度增加，果农及客商惜售情绪可能松动，关注清明节前后的出货节奏。
• 价格走势：若出货速度不及预期，后期存在降价清库的可能。
• 操作建议：建议采取震荡偏空思路对待苹果期货。

五、分析师信息

• 分析师助理：黎静宜

  • 从业资格号：F3082440
  • 电话：021-55007766-6658
  • 邮箱：15561@guosen.com.cn

• 分析师：覃多贵

  • 从业资格号：F3067313
  • 投资咨询号：Z0014857
  • 电话：021-55007766-6671
  • 邮箱：15580@guosen.com.cn

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