尿素早报总结
核心内容
本报告为2026年6月2日的大越期货尿素早报，由朱天一撰写。报告分析了尿素市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键因素，为投资者提供市场走势预期。
市场基本面分析
供应端
- 行业日产量回落：主要受到5月中下旬集中检修的影响。
- 供应仍处偏高水平：尽管产量下降，但整体供应仍高于近年来同期水平。
- 出口法检管控严格：国内出口政策依然严格，市场对出口边际放开的预期大幅降温。
需求端
- 工业需求转弱：复合肥生产进入收尾清库阶段，工厂原料采购明显收缩；三聚氰胺价格弱势运行，以刚需补库为主。
- 农业需求淡季：北方春耕追肥已全面收尾，基层经销商普遍观望，采购以零星刚需为主，难以形成规模性支撑。
国际市场
- 印度IPL招标落地后价格回调：国际尿素价格在印度招标后明显回落，对国内市场形成压力。
市场数据概览
期货盘面
- UR01合约：价格1844元，较前一交易日上涨7元。
- UR05合约：价格1876元，较前一交易日下跌2元。
- UR09合约（主力）：价格1833元，较前一交易日上涨4元。
现货市场
- 山东厂家价格：1820元，较前一交易日下跌20元。
- 河南厂家价格：1810元，较前一交易日下跌40元。
- 交割品价格：UR交割品现货价为1810元。
基差情况
- UR09合约基差：-23元，升贴水比例-1.3%，整体偏空。
库存情况
- 厂内库存：92.1万吨，较前一交易日增加14.4万吨，中性。
- 港口库存：15万吨，较前一交易日无变化，中性。
主力合约走势预期
- 盘面走势：UR09合约收盘价位于20日均线下方，偏空。
- 主力持仓：UR主力合约净空，偏空。
- 综合预期：UR09今日走势预计偏弱。
历史供需平衡数据
| 年份 |
产能（万吨） |
产能增速 |
产量（万吨） |
出口量（万吨） |
表观消费（万吨） |
期末库存（万吨） |
实际消费（万吨） |
消费增速 |
| 2018 |
7554.00 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
| 2019 |
7176.00 |
-5.0% |
5253.79 |
494.54 |
4790.42 |
83.35 |
4756.55 |
- |
| 2020 |
7102.00 |
-1.0% |
5357.01 |
545.06 |
4813.28 |
57.97 |
4787.90 |
0.7% |
| 2021 |
7334.00 |
3.3% |
5433.75 |
529.91 |
4844.97 |
86.73 |
4873.73 |
1.8% |
| 2022 |
7376.00 |
0.6% |
5621.93 |
283.13 |
5352.09 |
109.80 |
5375.16 |
10.3% |
| 2023 |
7278.00 |
-1.3% |
6085.45 |
425.10 |
5667.97 |
82.29 |
5640.46 |
4.9% |
| 2024 |
7540.00 |
3.6% |
6550.12 |
26.06 |
6567.71 |
167.90 |
6653.32 |
18.0% |
| 2025 |
7980.00 |
5.8% |
7077.79 |
489.35 |
6619.79 |
124.59 |
6576.48 |
-1.2% |
仓单与库存趋势
尿素仓单变化（2024-2026）
| 月份 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 1月 |
2800 |
9500 |
13300 |
| 2月 |
1000 |
10000 |
11000 |
| 3月 |
1500 |
8000 |
8500 |
| 4月 |
2500 |
5800 |
13500 |
| 5月 |
1000 |
4800 |
14800 |
| 6月 |
3500 |
7500 |
13800 |
| 7月 |
9500 |
3500 |
12800 |
厂内库存季节性
| 月份 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 1月 |
70 |
90 |
60 |
155 |
102 |
| 2月 |
88 |
108 |
55 |
175 |
95 |
| 3月 |
75 |
95 |
80 |
140 |
118 |
| 4月 |
40 |
75 |
75 |
85 |
70 |
| 5月 |
30 |
108 |
50 |
120 |
45 |
| 6月 |
20 |
115 |
30 |
100 |
90 |
| 7月 |
30 |
30 |
25 |
105 |
35 |
| 8月 |
50 |
15 |
35 |
90 |
15 |
| 9月 |
55 |
25 |
55 |
110 |
25 |
| 10月 |
65 |
30 |
100 |
120 |
30 |
| 11月 |
95 |
45 |
140 |
160 |
35 |
| 12月 |
85 |
60 |
145 |
115 |
40 |
港口库存季节性
| 月份 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 1月 |
15 |
20 |
18 |
15 |
17 |
| 2月 |
14 |
20 |
17 |
15 |
14 |
| 3月 |
13 |
18 |
19 |
13 |
18 |
| 4月 |
10 |
15 |
19 |
12 |
16 |
| 5月 |
16 |
17 |
19 |
13 |
15 |
| 6月 |
27 |
7 |
17 |
20 |
15 |
| 7月 |
10 |
7 |
15 |
38 |
- |
| 8月 |
20 |
30 |
17 |
48 |
- |
| 9月 |
19 |
65 |
20 |
60 |
- |
| 10月 |
24 |
40 |
22 |
50 |
- |
| 11月 |
15 |
28 |
22 |
45 |
- |
| 12月 |
33 |
32 |
16 |
10 |
- |
免责声明
- 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。
- 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
- 报告仅作参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。
联系方式
- 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
- 电话：0575-88333535
- 邮箱：dyqh@dyqh.info
