20260714-华宝证券-红利类ETF指数跟踪周报_市场短期波动加剧_红利风险收益性价比提升_9页_614kb

红利类 ETF 指数跟踪周报总结（2026.07.10）

核心内容概述

本周（2026.07.06－2026.07.10），权益市场震荡调整，上证指数全周收跌1.17%。科技成长板块在6月份表现强势，对红利风格形成虹吸效应，导致红利指数在6月份出现较大回撤。随着科技板块短期快速上涨，市场热度和拥挤度上升，部分资金转向红利风格，使其出现反弹。然而，随着科技基本面负面因素缓解及业绩预告披露期临近，红利风格仍面临承压风险。

主要观点

• 市场风格分化：市场呈现K型分化，科技成长板块强势，红利风格相对承压。
• 红利指数表现：中证红利指数本周下跌0.449%，仅央企红利和红利低波录得正收益，分别上涨0.554%和0.345%。
• 行业贡献度分析：红利风格内部主要由银行、电力、炼化及贸易等板块贡献正收益，部分行业如煤炭、基础化工等则拖累指数表现。
• 红利轮动策略：基于因子筛选和加权合成的量化策略，红利轮动策略指数自2025年8月1日成立以来，累计收益达5.30%，最大回撤-15.74%，较中证红利指数超额收益10.78%。本周策略指数微涨0.28%。

关键信息

红利主题指数收益情况

红利风格行业贡献度分析

中证红利指数成分股行业贡献度

中证红利低波动100指数成分股行业贡献度

红利轮动ETF策略指数表现

• 策略指数收益：截至2026年7月10日，累计收益5.30%，最大回撤-15.74%，较中证红利指数超额收益10.78%。
• 本周收益：0.28%。
• 策略逻辑：通过构建和优选有效因子，筛选样本并合成打分因子，周度分配权重，构建红利轮动策略。

风险提示

• 模拟组合结果基于历史数据，未来可能存在模型失效风险。
• 报告仅供研究参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告结论基于独立判断，可能随市场变化而调整。
• 报告不构成买卖出价或询价，也不对基金未来表现作出预测或承诺。

适当性申明

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