20220301-建信期货-苹果月度报告_近月看交割_远月看天气_8页_1mb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要围绕苹果期货市场进行分析，涵盖近月合约与远月合约的不同影响因素。报告重点分析了交割因素、现货市场情况以及天气对新季合约的影响。

主要观点

• 近月合约走势：受交割因素影响较大，交割货源有限、仓单成本高，支撑近月合约价格。
• 现货市场分化：产区价格呈现两极分化，优质果品价格坚挺，而一般果品价格疲软，成交量较低。
• 冷库去库存情况：全国冷库苹果库存量持续下降，接近2017/18年度水平，去库存率约为27.09%，出库速度较去年同期偏慢。
• 新季合约关注天气：AP2210及其后续合约价格已包含一定的天气升水，需重点关注3月份天气变化，尤其是冷湿气候可能对苹果开花造成影响。
• 天气对苹果的影响：3月上旬至中旬预计有两次冷空气过程，可能影响苹果开花时间。若无极端天气，当前价格偏高。

关键信息

研究员信息

近期研究报告

• 《农产品专题报告：新型冠状肺炎疫情对农产品市场影响》2020-02-02
• 《苹果新季合约暴涨解读》2020-04-24
• 《专题报告：AP2007合约交割总结报告》2020-09-01
• 《专题报告：苹果的替代效应分析》2020-09-02
• 《调研报告：陕西山东苹果调研报告》2020-10-20

行情回顾

• 主力合约AP2205月度涨幅近6.52%，期价稳步上行，接近10月底的高点。
• 近月合约受交割和现货影响较大，价格居高不下。
• 新季合约AP2210及其后期合约以震荡为主，但走势不弱。

现货市场分析

• 产区价格两极分化，好货价格坚挺，一般货价格混乱。
• 蓬莱栖霞产区果农货80#一二级价格为3.0-3.3元/斤，客商货价格为4.0-4.5元/斤。
• 山东产区出现炒货，外贸小果交易较好。
• 甘肃、陕北地区果农好货小幅上涨，炒货客商青睐优质货源。
• 销区市场走货不温不火，出货速度一般。

库存与交易情况

• 截至2022年2月24日，全国冷库苹果存储量约为664.28万吨，周度减少量约28.23万吨。
• 库存减少主要受印尼订单和存储商对后期预期影响。
• 未来现货价格上涨需依赖消费端推动。

天气因素分析

• 2022年2月全国平均气温格局已定，南方偏低，北方偏高。
• 3月上旬至中旬预计有两次冷空气过程，可能影响苹果开花。
• 苹果开花时间受温度影响，15℃时花蕾分离，18℃时花朵开放。
• 建议关注中国气象网和气候预测公报，若无极端天气，当前价格偏高。

总结

本月月报主题不变，仍为“近月看交割，远月看天气”。AP2210之后的新季合约主要关注天气变化，当前价格已包含天气升水。近月合约走势受交割和现货影响，需关注后续交割量和去库存情况。建议投资者密切关注天气变化和现货市场动态，合理评估市场走势。

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