20250810-宝城期货-股指衍生品周报_股市风险偏好较为积极_股指震荡上涨_17页_1mb

股指衍生品周报摘要

一、投资咨询业务资格

• 报告为宝城期货投资咨询部撰写，发布日期为2025年8月10日。
• 分析师龙奥明，从业资格号F3035632，投资咨询号Z0014648。
• 提供期货、期权市场分析，仅供参考，不构成投资建议。

二、核心观点

1. 股指期货：

   • 上周各股指震荡上涨，主要因经济指标韧性较强、政策托底预期依然存在，以及海外市场风险缓释共同推动风险偏好回升。
   • 短线存在技术性整固需求，但中长期趋势向上，预计短期维持区间震荡。

2. ETF期权与股指期权：

   • 期权隐含波动率处于正常分位，中长期看涨概率较高，建议持有牛市价差或比例价差进行温和看涨操作。

三、风险偏好回升因素

• 政策面：短期政策加码预期减弱，但托底及反内卷政策利好预期推动风险偏好回升。
• 海外市场：地缘风险暂缓，提升市场情绪。
• 技术性调整：部分个股涨幅过大，存在技术整固需求，叠加关税暂缓期结束，短期震荡整固概率增加。

四、数据摘要

1. 股指走势：

   • 上证50、沪深300、中证500、中证1000指数均录得1%-2%涨幅。
   • 短期震荡上涨，长期向好趋势未变。

2. 期权隐含波动率：

   • 上证50ETF、沪深300ETF隐含波动率分别为11.66%和10.73%，处于正常水平。
   • 创业板ETF、中证1000ETF隐含波动率较高，分别为20.22%和16.16%。

五、结论

• 股指期货：短期震荡，中线向上。
• 期权策略：维持牛市价差，顺应中长期趋势。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。