20230812-浙商证券-交通运输行业周报（8月第2周）_文旅部恢复第三批出境团队游_中美航班量即将翻倍_15页_1mb

交通运输行业周报（8月第2周）总结

📈 行情回顾

• 本周交通运输行业累计涨幅-128%，航空/机场板块涨幅分别为+133%/+053%，货运板块表现不佳。
• 境外市场波动显著：中国股市指数本周跌幅超238%，美股道指上涨6.2%。

🆕 重点事件

1. 疫情恢复：中国文旅部恢复出境团队游，第三批目的地覆盖78国；中美直飞航班量恢复至翻倍。
2. 航空盈利复苏：国泰航空H1净利润扭亏，达395.9亿港币，关键驱动因素为欧美航线爆发式增长和成本控制。

✈️ 航空机场

• 运力回升：本周航班量环比增长1%，宽体机利用率提升；国航、南航、东航等公司执飞航班量回暖。
• 国际恢复加速：中美航线航班量或翻倍，香港机场航班量环比涨11%，旅客量涨16%。
• 投资建议：看好航空大周期，推荐南方航空、吉祥航空、春秋航空、白云机场等。

🚢 航运集运

• 外贸集运：运价指数环比小幅上升，SCFI+0.4%，CCFI+1.2%。
• 内贸集运：PDC指數环比大幅下跌131%，货运区域分化显著，华东涨幅领先。
• 干散货 & 油运：BDI指数微涨，油运指数回落；供给端约束延续，推荐中运海能、招商南油。

💡 投资建议

• 航空：暑期旺季需求超预期，关注国际客流恢复。
• 集运/油运：行业供给收缩，运价或持续上行。
• 内贸集运龙头中谷物流：受益于散改集、多式联运格局优化。

⚠️ 风险提示

• 行业需求恢复不及预期；油价、汇率大幅波动；地缘政治风险影响基础设施建设。