20130513-申万宏源-精选财报超预期个股_高效市场交易铸造成功投资_20页_1mb

申万中小盘周报总结（2013年5月13日）

核心内容概述

本报告分析了2013年5月2日至5月10日期间，A股市场尤其是中小盘股的表现及投资策略。报告指出，尽管市场整体呈现震荡回升态势，但投资者仍需警惕短期调整风险，并重点关注业绩确定性高、未来业绩环比改善预期明显的优质消费成长类个股。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 上证综指上涨3.16%，达到2246.83点；沪深300指数上涨3.82%；中小板指上涨6.02%；创业板指上涨11.12%，表现最为活跃。
• 市场情绪有所改善，交易热度回升，但部分成长股涨幅过大，存在回调风险。
• 4月份经济数据显示PPI同比下降2.6%，CPI同比上涨2.4%，经济仍处于弱复苏状态，未出现大幅反转迹象。

2. 增减持动态

• 本周重要股东二级市场交易中，中小板和创业板减持金额达37.76亿元，增持金额为0.59亿元，净减持额较上周明显反弹。
• 减持个股包括海康威视、碧水源、杰瑞股份、数码视讯等，减持市值较大。
• 增持个股包括特锐德、中泰桥梁、新华都等，其中特锐德的高管增持尤为突出。
• 下周解禁市值较小，但需警惕掌趣科技（24.66亿元）和爱仕达（12.38亿元）的解禁压力。

3. 流动性分析

• 央行连续两周净投放流动性，本周净投放560亿元，较上周减少280亿元。
• 短期流动性趋紧态势有望好转，7天回购利率降至2.97%，票据贴现利率保持在3.50%。

4. 投资策略建议

• 投资者应关注业绩确定性高、未来业绩环比改善的公司，以降低市场波动带来的风险。
• 推荐个股包括长亮科技（金融信息化背景下受益于客户基数和单客户收入双增长）、新纶科技（防静电洁净室龙头，受益净化产品产能释放和净化工程高增长）、春兴精工（受益三星结构件订单）、中恒电气（受益移动4G投资）、同洲电子（布局数字家庭）、鼎龙股份（彩色碳粉即将放量）、康得新、积成电子（受益新型城镇化建设）、数字政通（数字城管解决方案提供商）、威创股份等。

关键信息

市场情绪与交易行为

• 交易账户占比从5.8%上升至7.5%，市场观点趋于积极。
• 涨跌家数占比之差（8周累加）从-0.9回升至1.7，市场情绪有所改善。
• A股自由流通股本换手率从1.03%上升至2.22%，显示市场交易活跃。

业绩数据回顾

• 中小盘股2012年年报收入同比增长11.84%，净利润下滑9.14%。
• 2013年一季报收入增长16.71%，净利润增长2.56%，但ROE持续下滑，资产周转率下降是主因。
• 整体业绩增速偏低，与当前估值水平存在背离，需谨慎对待。

成长随笔

• 强调市场交易中需坚持原则，如判断盘势、承认错误、根据重点思考等。
• 维克托·斯波朗迪提出的“鳄鱼原则”指出，一旦犯错，应立即认赔出场。
• 投资者需在混沌市场中寻找秩序，理解市场变化的征兆，以提高投资效率。

申万中小盘投资组合

• 本周新增推荐：长亮科技、新纶科技。
• 原有推荐个股：宇顺电子、同洲电子、中恒电气、鼎龙股份、康得新、积成电子、数字政通、威创股份等。

图表与数据

• 图1：本周大盘强势上涨，中小盘股大幅上升。
• 图2：本周中小盘大涨，创业板较中小板指涨幅更大。
• 图3：本月净减持额较4月同期大幅反弹。
• 图4：7天回购利率下降至2.97%。
• 图5：票据贴现利率保持在3.50%。
• 表1：中小板、创业板个股涨跌幅统计。
• 表2：市场情绪量化指标最新跟踪数据。
• 表3：中小板、创业板股增减持统计。
• 表4：下周中小盘股解禁信息。
• 表5：申万中小盘投资组合。

总结

本报告强调在当前市场环境下，投资者应更加注重业绩的确定性和未来增长的预期，同时警惕短期波动和解禁风险。通过深入分析市场数据和投资组合，为投资者提供了具体的策略建议和个股推荐。