20240325-华龙证券-食品饮料行业周报_春糖反馈稳中向好_预制菜新政策落地助力规范化发展_11页_1011kb

食品饮料行业周报总结

一、总体情况

春糖圆满收官，整体反馈稳中向好，市场信心逐步恢复。进入年报季报披露期，行业分化行情延续。头部企业凭借品牌和渠道优势，短期建议关注业绩确定性标的。中长期看，食品饮料具较好配置价值，维持“推荐”评级。

二、白酒板块

1.市场动态

• 批价稳健，宣布提价的产品（如五粮液、青20）批价小幅上行。
• 春糖反馈良好，渠道信心恢复。
• 库存正常，吨价推升收入（2023年白酒销售收入同比增9.7%，利润增7.5%）。

2.标的建议：

• 高端： 贵州茅台、五粮液、泸州老窖。
• 次高端： 山西汾酒。
• 地产酒： 古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、金徽酒。

三、大众品板块

1.政策利好：
预制菜新规落地，明确标准、要求，促进行业规范化，清退小作坊，利好龙头企业。

2.细分领域：

• 啤酒：企业布局中高端，成本回落，低基数情况下可望恢复。
• 液奶：受益于节日礼赠，预计一季度动销良好。
• 调味品：随餐饮复苏回暖，基本面稳定。

3.个股建议：

• 零食/饮料: 盐津铺子、劲仔食品、三只松鼠、东鹏饮料、安井食品。
• 啤酒/乳制品: 青岛啤酒、燕京啤酒、伊利股份。

四、风险提示

1. 风险因素：

• 食品安全风险。
• 消费复苏不及预期。
• 成本上升。
• 行业竞争加剧。
• 数据统计偏差。

五、重点关注公司

• 贵州茅台、五粮液、古井贡酒等估值及盈利预测基于前瞻预期备案。

六、行业要闻摘要

• 华润啤酒：营收同比增104%。
• 预制菜国家政策发布。
• 零食品牌营收表现强劲。