20130820-宏源证券-苹果新品发布在即_28页_896kb

电子元器件行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于2013年8月20日发布的电子元器件行业周报，重点分析了即将发布的苹果新品、行业指数表现、半导体、LED、显示触控及智能终端领域的动态。报告维持中性投资评级，但重点推荐了硕贝德、长城开发等个股。

主要观点

1. 行业整体表现
   电子板块近期表现弱于大盘，申万电子行业指数下跌3.39%，而上证指数和深证成指分别上涨0.79%和0.27%。费城半导体指数下跌1.97%，而台湾半导体指数上涨0.49%。

2. 穿戴式设备市场启动
   随着苹果、三星等厂商即将发布新款穿戴式设备，市场对柔性元件、MEMS感测器、小型化芯片封装、微型相机模组、微投等电子元件需求将明显增长。穿戴式设备被认为是未来消费电子技术创新的重要方向。

3. 个股重点推荐

   • 硕贝德：受益于NFC、无线充电需求爆发及LDS天线放量，业绩有望出现拐点，长期成长空间广阔。
   • 长城开发：依托平台化制造能力和与大客户的深入合作，围绕智能终端、存储、LED等业务实现全方位发展，具备较强的成长性。

关键信息

1. 半导体领域

• 客户端库存压力：全球主要芯片供货商在2013年上半年库存压力增大，预计第四季度部分厂商将再次进行库存调节。
• 移动芯片崛起：移动芯片市场已超越PC芯片市场，高通市值超越英特尔，成为美国第29大企业。
• 英特尔收购富士通：英特尔确认收购富士通半导体无线产品公司，以增强其在移动设备领域的竞争力。
• A7处理器发布：iPhone5S采用基于ARMv8架构的A7处理器，性能提升20%，尺寸缩小22%，并支持指纹识别功能。

2. LED领域

• 政策支持：国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》，推动LED产业成为新的经济增长点。
• 行业竞争：晶电积极布局中高功率市场，采用flipchip技术提升竞争力。Cree发布四季报，营收年增22%。
• 苹果LED应用：苹果新品iPad mini采用双晶封装LED，颗数不变但外型更轻薄。LED产业的“广东模式”强调发展速度与质量并重。

3. 显示触控领域

• 面板报价趋势：预计Q4面板报价将延续下跌趋势，但2014年供需仍乐观。
• 彩电销量：8月销量继续下滑，预计Q4降幅将收窄。
• 大尺寸面板出货：7月大尺寸面板出货量为6,320万片，月减4.2%。
• 台湾面板厂表现：华映科技Q2财报亏损，但其中小尺寸面板业务有所改善。友达和群创Q2财报盈利，表现优于华映。

4. 智能终端领域

• HTC One Max：有望于9月发布，主打大尺寸屏幕。
• 索尼外接镜头手机：曝光消息，可能成为市场亮点。
• 黑莓收购传闻：可能被三星、联想等企业整体收购。
• 三星智能手表：首款智能手表Gear即将发布，同时在巴西推出新品S2TV。

行业信息概览

• 半导体：预计2013年全球微处理器市场将达610亿美元，移动芯片增长显著。台湾IC设计业增长优于代工与封测。
• LED：行业竞争激烈，晶电、士兰微等厂商积极布局中高功率市场，提高技术门槛与利润率。
• 显示触控：面板市场面临供需调整，但2014年仍有增长预期。华星光电上半年实现净利8.9亿元，表现亮眼。
• 智能终端：HTC、索尼、三星等厂商新品发布临近，市场关注度持续提升。

总结

电子元器件行业在2013年8月面临一定的市场调整压力，但穿戴式设备市场即将启动，成为板块亮点。硕贝德和长城开发作为重点推荐个股，具备较强的技术实力和市场潜力。行业整体表现受政策和市场需求影响，LED和显示触控领域呈现技术升级与市场拓展趋势。半导体行业在移动芯片带动下增长明显，但库存压力和市场竞争仍是主要挑战。