20231126-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_特斯拉新车周期来临_人形机器人商业化持续推进_12页_943kb

终极总结：电动汽车行业周报分析

市场动态与终端销售

销量表现：11月中国电动车批发销量达439万辆，同比增长40%，渗透率41%，累计销量超7000万辆。乘用车批发销量1064万辆，同比增长21%。广州车展（11月17日-26日）预计强催化Q4车市，推动智驾、800V架构和车用座舱等新技术应用，建议密切关注主要车企和新车发布。

龙头公司与产业链进展

特斯拉：Cybertruck 11月30日交付，计划2024年交付8-10万辆；FSD即将入华，智驾板块迎来机遇。公司上海工厂未生产Cybertruck，全球产能扩张。投资建议：推荐机器人供应链供应商如三花智控和拓普集团。

蔚来：11月21日与长安签署换电合作协议，推动换电标准统一，预计2025年首款合作车型上市，扩大换电网络。

宁德时代：联合广汽开发神行超充电池，供应欧洲Stellantis磷酸铁锂电池；出海份额提升，2023年欧洲市场占比达349%。

技术创新

电池技术：固态电池技术发展路径明确（液态→混合固液→全固态），广汽计划2026年实现搭载，目标能量密度500Wh/kg；锂价大幅下跌（氢氧化锂周降511%，碳酸锂降728%），反映供给过剩。

机器人：11-12月密集催化事件（特斯拉行走测试、优必选发布），人形机器人商业化加速；减速器、传感器供应链补充，建议关注技术卡位公司。

储能：欧盟提供40亿欧元资金支持清洁能源项目，中国储能市场本周招标/中标391MW/1341MWh。

投资建议

优先赛道：电池成本优势龙头（如宁德时代）、创新引领者（特斯拉、华为）、机器人和复合集流体。推荐特斯拉产业链、国产替代方向（高端炭黑、隔膜设备），4Q23-1Q24阶段性行情。

风险提示

电动车补贴提前退坡不确定性、产量不及预期。政策变动可能影响行业发展。