晨会速递总结
核心内容概述
本次晨会速递涵盖了多个行业和市场的分析与点评，重点包括钢铁、宏观、金工、基础化工、交通运输、电子等领域的研究报告，以及A股市场、股指期货、商品市场、海外市场、外汇市场、利率市场的最新数据。此外，还涉及了行业及公司评级体系和法律声明等内容。
主要观点与关键信息
1. 钢铁行业：全钒液流电池潜力巨大
- 核心观点：全钒液流电池具有安全性高、扩容性强、循环寿命长、全生命周期成本低等优势，是目前商业化较为成熟的液流电池技术，具备长时储能的广阔前景。
- 投资建议：推荐攀钢钒钛，关注河钢股份。
- 风险提示：资源开发不及预期可能导致钒价上涨，技术更新带来的降本效果可能不及预期。
2. 宏观经济：油价高企仍将持续
- 核心观点：俄乌冲突及美国运动式减碳政策将持续影响原油供给，全球原油库存和剩余产能处于历史低位，短期需求仍具韧性，预计下半年供需维持紧平衡，油价回落空间有限。
- 风险提示：地缘政治风险和减碳政策可能进一步加剧原油供应紧张。
3. 宏观经济：美联储紧缩政策将持续
- 核心观点：6月美联储会议纪要显示，FOMC成员对控制通胀达成一致，货币政策将更加紧缩，7月大概率加息75BP。
- 市场影响：短期内加息路径难以改变，经济衰退风险上升。
4. 金工研究：构建REITs系列指数优化资产配置
- 核心观点：通过构建REITs系列指数，为投资者提供基于指数化投资的资产配置新视角，有助于优化组合的风险收益水平。
- 研究内容：
- 构建完整的REITs系列指数；
- 研究REITs在大类资产配置中的作用；
- 探讨REITs-ETF产品的跟踪方案和成分优选策略。
5. 基础化工：蓝晓科技业绩超预期
- 核心观点：公司提锂业务新签订单加速增长，叠加终端锂需求强劲，业绩表现超预期。
- 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为5.01亿、6.77亿、8.84亿元，EPS分别为1.52元、2.05元、2.68元。
- 评级：维持“增持”评级。
- 风险提示：合同签订和条款存在不确定性，投产进度可能不及预期。
6. 交通运输：圆通速递盈利大幅增长
- 核心观点：公司2022年上半年业绩大幅增长，受益于快递价格战缓和和服务质量提升。
- 业绩数据：营业收入同比增长28.9%，归母净利润同比增长174%。
- 盈利预测：预计2022-2024年净利润分别为30.0亿、38.2亿、46.2亿元。
- 评级：维持“增持”评级。
7. 电子行业：富瀚微把握智慧视觉新机遇
- 核心观点：公司汽车与安防业务协同发展，产品性能与成本兼顾，有望在全景环视快速渗透背景下提升市场份额。
- 盈利预测：预计2022-2024年营业收入分别为27.40亿、38.07亿、48.90亿元，归母净利润分别为5.41亿、7.11亿、8.71亿元。
- 评级：维持“买入”评级。
市场数据汇总
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3364.4 |
0.27 |
| 沪深300 |
4443.47 |
0.44 |
| 深证成指 |
12935.85 |
0.97 |
| 中小板指 |
8944.07 |
0.78 |
| 创业板指 |
2849.71 |
1.68 |
股指期货
| 期货 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2207 |
4416.60 |
0.56 |
| IF2208 |
4395.80 |
0.53 |
| IF2209 |
4385.40 |
0.50 |
| IF2212 |
4359.80 |
0.51 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
377.44 |
-1.42 |
| 燃油 |
3211 |
-2.04 |
| 铜 |
58640 |
1.77 |
| 锌 |
23260 |
1.62 |
| 铝 |
18360 |
0.16 |
| 镍 |
164230 |
-3.03 |
海外市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 恒生指数 |
21643.58 |
0.26 |
| 国企指数 |
7538.98 |
-0.09 |
| 道琼斯 |
31037.68 |
0.23 |
| 标普500 |
3845.08 |
0.36 |
| 纳斯达克 |
11361.85 |
0.35 |
| 德国DAX |
12612.74 |
1.60 |
| 法国CAC |
5912.38 |
2.03 |
| 日经225 |
26490.53 |
1.47 |
| 台湾加权 |
14336.27 |
2.51 |
| 韩国综合 |
2334.27 |
1.84 |
外汇市场
| 币种 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.7143 |
-0.15 |
| 人民币对欧元 |
6.8384 |
-0.95 |
| 人民币对日元 |
0.0494 |
-0.40 |
| 人民币对港币 |
0.8556 |
-0.16 |
利率市场
| 产品 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.2126 |
1.64 |
| DR007 |
1.5643 |
0.66 |
| DR014 |
1.5866 |
1.84 |
| 一年期国债 |
1.9824 |
-0.87 |
| 五年期国债 |
2.6857 |
-0.45 |
| 十年期国债 |
2.8356 |
0.00 |
评级体系说明
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 |
未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确投资评级 |
基准指数说明：A股主板为沪深300，中小盘为中小板指，创业板为创业板指，港股为恒生指数。
估值方法的局限性说明
- 本报告的分析基于多种假设，不同假设可能导致结果差异。
- 各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够以该价格交易。
法律声明
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