文档内容总结
核心内容
本文档是一份由光大证券研究所发布的晨会速递报告，涵盖了宏观、行业、公司研究及市场数据等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。
宏观研究
美联储议息会议纪要点评
- 核心观点：5月美联储议息会议纪要显示，美联储抗击通胀的决心未变，预计6月和7月将各加息50个基点，与市场预期一致。
- 通胀趋势：食品和核心服务价格是下半年通胀走势的主要观测项。
- 对市场的影响：在基准情形下，下半年通胀同比将缓慢回落，激进的加息预期可能已接近上限，对美债收益率不构成强支撑。
行业研究
建筑装饰行业：REITs加速势在必行
- 政策背景：国办首次发文强调盘活存量资产，REITs成为当前最主要的方式，PPP及其他方式作为辅助。
- 政策支持：落实支持REITs的财税金融政策，用好回收资金以增加有效投资，缓解地方政府债务和财政收支压力。
- 投资建议：建议关注运营资产占比较高或已有资产挂牌REITs平台的企业，如中国交建、中国电建、中国中铁、中国铁建、首创环保、招商蛇口、南山控股。
- 评级：买入
公司研究
盛美上海（688082.SH）：半导体清洗设备平台型龙头
- 公司定位：国内清洗设备平台型龙头企业。
- 成长预期：未来随着产品品类的延伸和客户验证的导入，业绩有望快速增长。
- 盈利预测：2022-2024年归母净利润分别为4.38亿、6.57亿、8.91亿元。
- 估值分析：当前市值对应的PS分别为15x、10x、7x。
- 评级：买入
维达国际（3331.HK）：成本压力影响利润，静待原料拐点
- 业绩表现：2021年营收186.8亿港币，同比增长13.1%，净利润16.38亿港币，同比下降12.6%；2022年一季度营收45.66亿港币，同比增长2.2%，净利润3.44亿港币，同比增长37.8%。
- 盈利预测：预计2022-2024年EPS分别为1.16、1.56、1.76港币。
- 估值分析：当前股价对应PE分别为16、12、10倍。
- 评级：买入
市场数据
A股市场
| 指数 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3123.11 |
0.50 |
| 沪深300 |
3993.04 |
0.25 |
| 深证成指 |
11206.82 |
0.57 |
| 中小板指 |
7712.05 |
0.65 |
| 创业板指 |
2321.13 |
-0.19 |
股指期货
| 期货合约 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2206 |
3958.00 |
0.15 |
| IF2207 |
3923.80 |
0.00 |
| IF2209 |
3902.80 |
0.08 |
| IF2212 |
3883.40 |
0.14 |
商品市场
| 商品 |
收盘 |
涨跌% |
| 黄金 |
400.36 |
0.38 |
| 燃油 |
4286 |
-0.26 |
| 铜 |
71080 |
-1.02 |
| 锌 |
25390 |
-1.21 |
| 铝 |
20500 |
0.02 |
| 镍 |
203970 |
0.51 |
外汇市场
| 货币对 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.655 |
-0.02 |
| 人民币对欧元 |
7.1438 |
0.48 |
| 人民币对日元 |
0.0525 |
0.77 |
| 人民币对港币 |
0.8479 |
-0.02 |
利率市场
| 利率品种 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.3451 |
1.71 |
| DR007 |
1.697 |
15.35 |
| DR014 |
1.7292 |
2.88 |
| 一年期国债 |
1.9246 |
-5.27 |
| 五年期国债 |
2.4885 |
-5.30 |
| 十年期国债 |
2.71 |
-4.75 |
评级体系说明
- 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
- 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
- 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
- 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
- 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级。
基准指数说明
- A股主板基准为沪深300指数；
- 中小盘基准为中小板指；
- 创业板基准为创业板指；
- 新三板基准为新三板指数；
- 港股基准指数为恒生指数。
估值方法的局限性说明
- 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
- 本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明
- 署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。
- 分析报告基于合法合规的信息，独立、客观地出具，对内容和观点负责。
法律主体声明
- 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。
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