> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/03/24） ## 核心内容概览 本报告对白银（AG）和黄金（AU）期权市场进行了详细分析，涵盖了标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）及策略建议等内容。以下为关键信息汇总： --- ## 一、白银（AG）市场分析 ### 1.1 标的行情数据 - **最新价**：15411元 - **昨日涨跌**：-2037元 - **涨跌幅**：-11.67% - **成交量**：1,259,320手，较前日增加125,087手 - **持仓量**：222,721手，较前日增加3,575手 ### 1.2 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率46.63%上方，当前加权隐波率为138.46% - **量仓PCR**：成交量PCR为1.41，持仓量PCR为0.69 - **量PCR变化**：-0.08 - **仓PCR变化**：-0.09 - **压力位**：37600元 - **支撑位**：10000元 ### 1.3 策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，以获取市场下行的潜在收益。 - **波动性策略**：未提供具体建议。 --- ## 二、黄金（AU）市场分析 ### 2.1 标的行情数据 - **最新价**：940元 - **昨日涨跌**：-88.66元 - **涨跌幅**：-8.61% - **成交量**：386,422手，较前日增加43,191手 - **持仓量**：62,764手，较前日减少6,229手 ### 2.2 期权因子分析 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率27.11%上方，当前加权隐波率为80.09% - **量仓PCR**：成交量PCR为1.17，持仓量PCR为0.54 - **量PCR变化**：+0.16 - **仓PCR变化**：-0.08 - **压力位**：1200元 - **支撑位**：904元 ### 2.3 策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，以获取市场下行的潜在收益。 - **波动性策略**：未提供具体建议。 --- ## 三、关键市场指标对比 | 指标 | 白银（AG） | 黄金（AU） | |---------------------|------------------|------------------| | 隐含波动率（加权） | 138.46% | 80.09% | | 隐含波动率（年平均） | 46.63% | 27.11% | | 成交量PCR | 1.41 | 1.17 | | 持仓量PCR | 0.69 | 0.54 | | 压力位 | 37600元 | 1200元 | | 支撑位 | 10000元 | 904元 | --- ## 四、图表说明 - **白银价格走势图**：显示白银价格近期持续下跌，市场情绪偏空。 - **黄金价格走势图**：黄金价格同样承压下行，但跌幅相对较小。 - **白银期权隐含波动率**：波动率维持在较高水平，表明市场对价格波动预期较强。 - **黄金期权隐含波动率**：波动率处于较高水平，但较白银相对平稳。 - **白银持仓量PCR**：持仓量PCR显示市场看跌情绪偏强。 - **黄金持仓量PCR**：持仓量PCR显示市场看跌情绪有所增强。 - **白银持仓分布**：持仓分布偏向看跌方向，支撑位附近持仓较多。 - **黄金持仓分布**：持仓分布偏向看跌方向，支撑位附近持仓较多。 - **白银压力支撑位**：市场对白银的支撑与压力位清晰，为交易提供参考。 - **黄金压力支撑位**：黄金市场同样存在明确的压力与支撑位。 --- ## 五、总结 当前白银与黄金市场均呈现下行趋势，价格分别下跌11.67%和8.61%。从期权因子来看，两者均处于高隐含波动率状态，市场对价格波动的预期较强。成交量PCR显示白银市场看跌期权交易活跃，黄金市场也呈现看跌倾向。建议投资者关注**看跌期权熊市价差组合策略**，以应对市场下行风险。同时，需注意市场波动性较高，交易需谨慎评估风险。