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贵金属期权市场总结（2026/03/25）

核心内容概览

本报告提供了关于白银（AG）和黄金（AU）期权市场的最新数据与分析，涵盖标的期货价格、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相关策略建议。内容基于市场数据和期权因子分析，旨在为投资者提供参考信息。

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一、白银（AG）市场分析

1.1 标的行情解析

• ag2606合约：昨日收盘价为17085元，较前日上涨418元，涨幅为2.50%。
• 成交量：1247890手，较前日减少11431手。
• 持仓量：211635手，较前日减少11086手。

1.2 期权因子研究

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.4703上方，波动率水平稳定。
• 持仓量PCR：收报于0.7638，位于近一年来的0.41%水位，表明市场参与者对看跌期权的持仓比例较高。
• 压力支撑位：
  • 压力位：37600元
  • 支撑位：15000元

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二、黄金（AU）市场分析

2.1 标的行情解析

• au2604合约：昨日收盘价为977.28元，较前日下跌15.62元，跌幅为1.57%。
• 成交量：282408手，较前日减少104014手。
• 持仓量：54345手，较前日减少8419手。

2.2 期权因子研究

• 隐含波动率：维持在年平均隐波率0.2734上方，波动率水平相对稳定。
• 持仓量PCR：收报于0.5648，位于近一年来的7.76%水位，显示市场对看跌期权的持仓比例较低。
• 压力支撑位：
  • 压力位：1200元
  • 支撑位：904元

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三、期权策略建议

3.1 白银（AG）期权策略

1. 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，以获取市场下跌带来的方向性收益。
2. 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，同时通过动态调整持仓头寸，保持delta中性。例如：卖出ag2606C18000，买入ag2606P16000。

3.2 黄金（AU）期权策略

1. 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，以获取市场下跌带来的方向性收益。
2. 波动性策略：目前无明确建议，建议进一步观察市场波动率变化趋势。

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四、市场图表参考

• 白银价格走势图：反映近期价格走势及波动情况。

• 白银期权隐含波动率：显示隐含波动率的变动趋势。

• 白银持仓量PCR：展示市场持仓比例变化。

• 白银期权成交额PCR：反映市场交易活跃度与持仓比例的关系。

• 白银持仓分布：揭示市场参与者持仓结构。

• 白银压力支撑位：提供关键价格支撑与压力参考。

• 黄金价格走势图：反映近期价格走势及波动情况。

• 黄金期权隐含波动率：显示隐含波动率的变动趋势。

• 黄金持仓量PCR：展示市场持仓比例变化。

• 黄金期权成交额PCR：反映市场交易活跃度与持仓比例的关系。

• 黄金持仓分布：揭示市场参与者持仓结构。

• 黄金压力支撑位：提供关键价格支撑与压力参考。

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