清科数据：2015第三季度并购市场热度不减，国企混改、“一带一路”成当季热点_7页_386kb

报告摘要

清科数据：2015年第三季度中国并购市场总结

核心内容概览

2015年第三季度，中国并购市场保持活跃，共完成交易792起，披露金额的交易657起，涉及总金额达374.48亿美元。尽管交易金额同比下降5.1%，但交易规模仍创下2015年度新高，且未超过2014年第三季度的峰值。市场整体热度不减，国企混改与“一带一路”战略成为推动并购的重要因素。

主要观点

交易量增长：2015年第三季度并购交易量同比上涨54.7%，环比基本持平，显示市场持续活跃。
交易金额波动：虽然交易数量上升，但披露金额的交易同比下降5.1%，环比上升16.8%。
国企混改推动：国务院发布多项政策，推动国企混改，提升并购活跃度。
“一带一路”战略：该战略带动了中国企业海外并购的热潮，成为市场增长的重要引擎。
行业分布变化：互联网行业首次成为并购案例数最多的行业，汽车行业则以最高交易金额占据首位。

关键信息

并购市场总量

总交易数：792起，同比上涨54.7%，环比持平。
披露金额交易数：657起，涉及金额374.48亿美元。
国内并购：721起，金额227.66亿美元。
海外并购：64起，金额137.98亿美元。
外资并购：7起，金额8.83亿美元。

国企混改与政策影响

政策背景：9月13日国务院发布《关于深化国有企业改革的指导意见》，9月24日发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，为国企并购提供了政策支持。
国企整合：如南北车合并、中电投与国家核电合并、中国中铁与中铁二局筹划整合等，显示出国企强强联合的趋势。
目标方向：推动国企分类管理、整体上市、股权多元化及双向参股，以提升企业竞争力。

海外并购亮点

交易数量：海外并购完成64起，较2014年同期增长88.2%。
交易金额：137.98亿美元，环比激增182.8%。
行业表现：金融、电子及光电设备、能源及矿产、汽车等行业表现突出。
最大交易：中国化工以78.66亿美元收购倍耐力，成为本季度金额最大的并购案例。

互联网与汽车行业表现

互联网行业：案例数105起，占比13.3%，首次成为并购案例数最多的行业。
汽车行业：案例数17起，交易金额90.98亿美元，占比24.3%，成为交易金额最高的行业。
金融行业：交易金额38.22亿美元，占比10.2%，排名第二。
互联网交易金额：32.45亿美元，占比8.7%，排名第三。

VC/PE相关并购情况

交易数量：185起，同比下降8.0%，环比下降33.5%。
交易金额：14.26亿美元，同比下降14.8%，环比下降29.1%。
行业分布：IT、互联网、生物技术/医疗健康等行业成为VC/PE支持的主要领域。
生物技术/医疗健康：交易金额最高，达23.26亿美元，占比17.6%。
清洁技术：交易金额14.68亿美元，占比11.1%，平均金额较高。
娱乐传媒：交易金额14.53亿美元，占比11.0%，排名第三。

行业分布分析

行业	案例数	比例	案例数（金）	并购金额 (US$M)	比例	平均并购金额(US$M)
互联网	105	13.3%	66	3,245.59	8.7%	49.18
IT	85	10.7%	71	1,710.85	4.6%	24.10
生物技术/医疗健康	82	10.4%	78	1,504.44	4.0%	19.29
机械制造	64	8.1%	59	1,673.03	4.5%	28.36
金融	61	7.7%	47	3,822.07	10.2%	81.32
电子及光电设备	47	5.9%	39	2,058.66	5.5%	52.79
房地产	40	5.1%	32	2,816.91	7.5%	88.03
娱乐传媒	37	4.7%	32	2,110.70	5.6%	65.96
化工原料及加工	34	4.3%	28	1,324.06	3.5%	47.29
清洁技术	33	4.2%	31	1,713.27	4.6%	55.27
建筑/工程	33	4.2%	31	461.36	1.2%	14.88
能源及矿产	29	3.7%	24	1,105.64	3.0%	46.07
汽车	17	2.1%	17	9,098.62	24.3%	535.21
物流	15	1.9%	12	710.45	1.9%	59.20
电信及增值业务	15	1.9%	15	167.74	0.4%	11.18
食品&饮料	14	1.8%	11	148.98	0.4%	13.54
连锁及零售	14	1.8%	11	834.95	2.2%	75.90
纺织及服装	8	1.0%	6	384.08	1.0%	64.01
农/林/牧/渔	8	1.0%	6	71.87	0.2%	11.98
半导体	8	1.0%	7	990.23	2.6%	141.46
教育与培训	5	0.6%	5	87.19	0.2%	17.44
其他	36	4.5%	28	1,406.42	3.8%	179.69
总计	792	100.0%	657	37,448.44	100.0%	57.00

VC/PE相关并购趋势

行业	案例数	比例	案例数（金）	并购金额 (US$M)	比例	平均并购金额(US$M)
互联网	43	13.9%	39	2,326.81	17.6%	59.66
IT	44	14.2%	43	687.03	5.2%	15.98
生物技术/医疗健康	38	12.3%	38	621.57	4.7%	16.36
机械制造	27	8.7%	26	848.35	6.4%	32.63
清洁技术	24	7.8%	22	1,468.22	11.1%	66.74
电子及光电设备	22	7.1%	22	1,290.79	9.8%	58.67
娱乐传媒	18	5.8%	18	1,453.81	11.0%	80.77
能源及矿产	13	4.2%	12	646.16	4.9%	53.85
金融	12	3.9%	12	1,244.11	9.4%	103.68
化工原料及加工	11	3.6%	11	76.28	0.6%	6.93
汽车	10	3.2%	10	813.31	6.2%	81.33
房地产	8	2.6%	5	199.56	1.5%	39.91
建筑/工程	7	2.3%	7	47.08	0.4%	6.73
电信及增值业务	6	1.9%	6	48.07	0.4%	8.01
半导体	4	1.3%	3	913.91	6.9%	304.64
连锁及零售	4	1.3%	4	186.08	1.4%	46.52
食品&饮料	4	1.3%	3	17.24	0.1%	5.75
纺织及服装	3	1.0%	2	113.32	0.9%	56.66
物流	2	0.6%	2	28.02	0.2%	14.01
教育与培训	2	0.6%	2	38.80	0.3%	19.40
农/林牧/渔	1	0.3%	1	1.28	0.0%	1.28
其他	6	1.90%	6	133.65	1.00%	108.09
总计	309	100.0%	294	13,203.45	100.0%	44.91

总结

2015年第三季度，中国并购市场在政策推动下保持热度，尤其是国企混改和“一带一路”战略的实施。尽管VC/PE相关并购因市场环境变化出现下滑，但整体市场仍表现出强劲的增长势头。互联网行业成为并购案例数最多的行业，而汽车行业则因中国化工收购倍耐力成为交易金额最高的行业。未来，随着政策的进一步落实和市场环境的改善，中国并购市场有望持续增长。

展开完整摘要