2023-11-01-IMF-中国溢出效应_综合和企业层面的证据（英）_57页_3mb
报告摘要
- 研究目的：评估中国不同类型的经济放缓（供应和需求冲击）对全球和企业层面的影响。
- 研究方法：
- 使用结构向量自回归（SVAR）模型分解中国国内经济活动为需求和供应冲击。
- 通过局部投影模型评估这些冲击对其他国家和20,000家企业的收入影响。
- 结合宏观数据（如CCAT指数）和微观企业数据（如资本支出）进行分析。
- 主要发现：
- 供应冲击：对全球经济和企业收入的负面影响更大、更迅速。影响持续时间更长，且供应链连接（输入连接）是主要传播渠道。
- 需求冲击：影响幅度较小，尤其对企业收入的影响不如供应冲击显著。
- 溢出效应：贸易联系紧密的国家和地区受到的冲击更大。
- 政策启示：供应冲击可能在未来阶段成为主要风险因素。
- 未来研究方向：探索金融联系、分行业分析及企业特征（如债务水平）的影响。
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